[行情观点]
　　观点综述: A股缩量整理，板块轮动加快，内外环境使得震荡偏强行情格局具备条件
　　股指: A股呈现缩量整理态势，医药股重拾升势，地产表现不俗，大基建跌幅靠前，中字头、信创概念回调。市场成交额7487亿元，创1个月新低;北向资金实际净买入12.36亿元。期指各主力合约再度出现分化，1C和1M小幅收涨，IF和1H收跌，基差方面各主力合约贴水小幅走阔，升水有所收效。隔夜欧美主要股指全线收涨、欧债美债收益率全线回落，美元指数和原油价格同步回落。美联储会议纪要显示，随着通货膨胀降溫，美联储考虑在未来几个月小幅加息。因此十一月份以来美联储的“维稳”格局尚在延续之中。另外高频数据显示，截至11月19日当周的首次申领失业教济人数高于预期，这显示美劳动力市场可能正在走弱。另外就是原油承压偏弱的基础格局没有太大变化，这对于亚太市场以及中国的货币政策都是一个偏积极的客观条件。A股近期体现为资金存量博弈，板块轮动加快，但整体风险目前偏低，地产政策延续积极，并且国常会明确了适时推出降准政策，且此前的“负债荒”冲击缓解明显，美联储就货币政策表态对市场情绪影响偏积极，震荡偏强行情的基础格局具备。.