橡胶：非标基差扩大，维持前期判断
　　沪胶价格相对强势明显。但现货深色胶与3L胶并没有完全跟随，现货端对于宏观看多驱动的配合不足。认为橡胶大涨基础并不具备，13500仍是目前可见的极限判断。
　　操作策略：单边：观望。等待更为有利的驱动。套利：观望。
　　风险因素：原油大幅波动，宏观对商品超预期的扰动。
　　纸浆：期货大涨后，拉动现货上行
　　现货端此前疲弱，但在期货价格超过价格后开始跟涨，这轮上涨已经实现期现平水。资金对垒现象显著。当前资金推动型上涨并未表现出结束的迹象，技术上仍有可能继续上行。但7000以上在估值上，存在高估。
　　操作策略：观望
　　风险因素：大宗商品普遍大幅波动、外盘报价异常波动。
　　棉花：震荡运行缺乏驱动
　　因疫情影响，导致短期供需错配，但日加工量已达往年峰值水平，速度加快，供应量逐渐增多，压力后移；需求边际转弱，纺服需求下滑，纺织端需求季节性转弱，原料采购意愿不强；商业库存低于去年同期，但压力后移。短期来看，1月合约维持区间震荡，5月合约跟随，国内棉市基本面边际转差，中期来看棉价仍承压。
　　操作：单边：1月合约于12500-13700区间震荡，高抛低吸；5月合约中期承压；跨月：1-5价差走阔。
　　风险因素：宏观、需求、疫情。
　　白糖：郑糖观望为主
　　国际方面，原糖上升动力消耗殆尽，期价小幅回落收于19.74美分/磅。随着印度、泰国压榨进程的开启，国际白糖短期贸易流偏紧格局有望缓解。后期需重点关注印度开榨情况、出口政策，以及巴西新任总统上台后糖价的变化情况。国内方面，新糖陆续上市，陈糖交投略显平淡，成交一般，当前来看当前基本面暂无变化。后期进口预期依旧高位，短期或跟随原糖走势；中期或受原油及宏观影响较大。
　　操作策略：逢高空。