【行情复盘】近期多位美联储官员发表偏鹰派讲话，再加上美国10月份零售销售数据表现强劲，助力美元指数企稳反弹，利空贵金属；而美联储戴利和梅斯特两位美联储官员的讲话不及上周鹰派，美元指数和美债收益率维持震荡行情，贵金属连续回落后亦进入震荡行情。截止17:00，现货黄金整体在1736-1747美元/盎司区间震荡偏强运行。现货白银整体在20.79-21.2美元/盎司区间偏强运行，涨幅在1.5%左右。国内贵金属日内呈现分化走势，沪金跌0.1%至404.86元/克；沪银涨0.19%至4834元/千克。继续关注人民币汇率走势，美元/人民币上涨，内盘强于外盘；美元/人民币下降，内盘弱于外盘。
　　【重要资讯】①美联储戴利表示，没有排除12月FOMC会议上的任何可能性，如果通胀数据不降温，美联储可以加息至5%以上，美联储加息的实际影响可能高于当前利率目标所暗示的；忽视美联储利率政策对经济的实际影响，将增加过度收紧的可能性，从而导致经济衰退。美联储梅斯特表示，美联储政策刚刚进入限制性立场，不认为接近停止加息。②德国生产端通胀有所回落，德国10月PPI环比下降4.2%，为2020年5月以来首次环比下降，并创纪录最大降幅，前值增长2.3%；同比则上涨34.5%，涨幅较8、9月的45.8%明显收窄。通胀涨幅收窄对于货币政策的收紧步伐会产生预期变化，欧洲央行管委兼葡萄牙央行行长森特诺表示，在两次加息75个基点后，欧洲央行有能力缩减加息步伐，12月加息低于75个基点的条件已经具备。③截至11月8日当周，黄金投机性净多头增加17715手至82338手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所升温；投机者持有的白银投机性增加11479手至13003手合约，表明投资者看多白银的意愿有所升温。
　　【交易策略】美联储货币政策调整节奏预期、经济衰退担忧继续主导贵金属行情；美元指数和美债收益率走势直接影响黄金走势。美联储12月加息步伐放缓预期可能性大，美元指数和美债收益率高位回落，贵金属突破关键点位后维持高位运行态势，下方继续关注1675-1680美元/盎司关键点位的支撑；继续关注政策收紧节奏放缓（美元指数和美债收益率高位回落）、经济衰退预期与地缘政治等宏观因素能否助力贵金属稳定上涨。
　　运行区间分析：美联储加息节奏放缓预期升温等因素影响，伦敦金现回到1675-1680美元/盎司关键支撑位上方运行；随着联储政策收紧影响逐步被市场计价和政策收紧步伐放缓预期升温，经济衰退担忧加剧等因素影响，叠加美元指数和美债收益率能高位回落，年内伦敦金现再度测试1900美元/盎司（420元/克，沪金要关注汇率）上方的可能性存在；短期上方关注1800美元/盎司（410元/克）的整数关口，下方依然关注1675-1680美元/盎司关键支撑。白银冲高后回调，上方继续关注22美元/盎司位置（5000元/千克），如果年内有机会突破，上方预期调整为23.8-24美元/盎司区间（5500元/千克），下方支撑位18美元/盎司（4200元/千克）。
　　黄金期权方面，建议卖出深度虚值看涨/看跌期权获得期权费，如暂时可卖出AU2302P380合约。