场内外期权策略推荐方面。海外方面，受到美联储发言鹰派影响，市场流动性收紧趋松预期暂缓，能化类价格承压；国内方面，疫情防控政策优化，国内预期有所改变，但现实仍弱，黑色、部分有色类商品价格预计偏强震荡。
　　综合来看，推荐卖出铜看跌期权、原油与PTA波动率套利、PTA买入跨式、豆油与棕榈油波动率套利策略。
　　场内固定期权策略跟踪方面。市场行情冲高回落，备兑看跌策略收益率回升，买入跨式策略下降，显示出市场整体仍然多数降波。年初至上周五收益率最高的是棉花备兑看跌策略，为19.8%，收益率最低的豆粕备兑看跌策略，为-31.7%。
　　场内商品期权隐含波动率方面。上周市场波动率分化，原油铁矿攀升，其余整体回落。市场整体波动率处于低位，预计将触底回升。豆粕期权当前历史波动率分位数最高为84%，橡胶最低为4%。
　　场内期权流动性方面。近期场内期权活跃度提升，铜、铝、锌、铁矿、原油、白糖、玉米、豆一、豆二、花生期权成交占期货在20%左右。
　　风险提示：策略逻辑发生变化；波动率短期波动较大