核心观点
　　宏观流动性与资金价格
　　近一周央行公开市场累计净投放2180亿元。11月14日-11月18日，央行累计投放12510亿元，累计回笼10330亿元，合计净投放2180亿元。其中，逆回购投放4010亿元，到期330亿元，MLF到期10000亿元，缩量续作8500亿元。未来一周，逆回购到期4010亿元。
　　近一周银行间市场主要资金利率较上周整体下行。截至11月18日，R007和DR007均价为1.82%和1.72%，较11月11日分别变化-2.53bp和-10.07bp; R001和DR001均价为1.41%和1.32%，较11月11日分别变化-34.29bp和-37.61bp。
　　各期限美债收益率短升长降。截至11月18日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较11月10日变动17bp、4bp、0bp、-11bp至4.51%，3.99%，3.82%和3.92%。
　　近一周国债收益率整体上行，期限利差收窄。截至11月18日，一年期国债收益率和十年期国债收益率分别为2.17%和2.83%，较前一周变化+21.04bp和+8.96bp；期限利差（10Y-1Y）为65.3bp，较前一周变动-12.08bp。
　　微观流动性与资金供求
　　新基金发行量较大幅上升。本周有24只股票型和混合型公募基金完成发行，其中股票型基金10只，混合型基金14只，发行份额估算约为84.21亿元。股票型与混合型新发仍弱。Wind数据显示，以基金发行截止日作为统计口径，截至11月18日，2022年新发股票型和混合型基金共679只，新基金发行份额累计3925亿元，较去年同期大幅下降。
　　10月权益类基金遭大幅净赎回。据Wind数据统计，2022年9月存量基金净申赎规模约+232.12亿份，10月存量基金净申赎规模约1162.76亿份，与9月份相比变动-1394.89亿份。
　　近一周北向资金大幅流入，本周累计净流入322.83亿元，较上周环比变动+268.84亿元。截至11月18日，2022年北向资金累计净流入365.95亿元。
　　两融余额较上周上行，近一周两融资金净流入+69.95亿元。截至11月18日，两融余额约15708亿元，较上周变动约+35亿元。两融交易额3952亿元，占A股成交额7.97%，较上周变动+0.06pct。本周两融资金净流入+69.95亿元，较上周变动+14.23亿元。
　　风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。国内外疫情反复，国内疫情多点扩散。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。