■工业金属：内外需求有望修复，有色价格有望偏强运行
　　国际方面，美国10月PPI升幅同比放缓至8%，环比上升0.2%，低于市场预期，美国11月纽约联储制造业指数为4.5，预期-5，前值-9.1，表明美国经济依然强劲，经济基本面支持进一步加息。国内方面，据住建部监测，10月份以来不少城市新建商品住宅网签成交量明显回升。进一步优化新冠肺炎疫情防控措施政策持续推进，国内政策逐步放松。国家统计局公布数据显示，中国10月规模以上工业增加值同比增5%，预期增5%，前值增6.3%，对国内工业金属价格起到一定支撑。总体上看，海外经济基本面稳定，国内需求预期随着疫情管控政策放松逐步恢复，预计内外需求共振下有色金属价格偏强运行。建议关注：神火股份、天山铝业、南山铝业、西部矿业、锡业股份等。
　　铜：美元指数回弹压制铜价，需求修复或提振价格
　　本周LME铜收报8036美元/吨，周内下跌6.46%；沪铜收报65740元/吨，周内下跌2.79%。宏观方面美元指数本周回弹，对铜价形成压力。国内方面，供给端，受高加工费刺激持续放量，而废铜粗铜供应偏紧状况延续。需求端，据SMM调研，国网及地产端口新订单下滑，新能源汽车行业因补贴退坡政策发酵，订单走弱。
　　铝：需求仍处淡季，静待地产基建修复
　　本周铝价LME下跌，LME铝收报2415美元/吨，周内下跌1.75%；沪铝收报19200元/吨，周内上涨2.37%。宏观方面，国内疫情防控政策优化、地产增量政策持续出台提振铝市场。供给端，据SMM，周内电解铝阿坝铝厂启槽复产，但受枯水期影响难以达到满产，运行产能窄幅波动。需求端，据SMM，下游企业开工率仍然弱势，铝板带箔部分企业出现因为订单减少而减产的情况，整体展现淡季特征。
　　锡：需求不佳库存堆积，锡价偏弱运行
　　本周LME锡价大幅上涨，沪锡涨幅较小。LME锡价收报22725美元/吨，周内上涨7.19%，沪锡159410元/吨，周内上涨0.30%。据SMM供给端，据SMM云南江西两省炼厂开工率维持平稳，主流炼厂生产正常。进口方面，因外盘价格高位，盈利预期大幅下降，锡进口窗口或面临关闭。需求端，锡价走高抑制了下游企业的弹性采购需求，刚需采购成为市场主流，消费低迷导致国内库存再度大幅累库。
　　锌：利润收窄供应缩量，需求谨慎锌价震荡
　　LME锌价3023美元/吨，周内下跌0.21%，沪锌24395元/吨，周内上涨2.05%。据SMM供给端，11月精炼锌预期产量下调至51.91万吨，较之前预期减少1.82万吨，短期来看国内供应仍难回应当前利润。需求端，由于周内压铸锌合金价格随锌价水涨船高，终端企业畏高慎采，压铸锌合金厂家订单数量下降，大部分厂家延续半开工状态，优先消耗成品库存。总体来看，供给尚未放量，需求受高价格影响进一步下滑，预计锌价维持震荡。
　　■能源金属：锂矿拍卖创新高，新能源车出口需求饱满
　　国际方面，据SMM，PLS进行锂精矿第11次拍卖，最终成交价7805美元/吨（折算8623 SC6 CIF），相比第10次拍卖上涨10%，拍卖数量5000吨，锂矿短缺持续。国内方面，据中汽协11月17日公布的数据，2022年10月，汽车出口创新高，汽车企业出口达到33.7万辆，环比增长12.3%，同比增长46%；其中新能源汽车出口10.9万辆，环比增长1.2倍，同比增长81.2%。2022年1-10月，汽车企业出口245.6万辆，同比增长54.1%；其中新能源汽车出口49.9万辆，同比增长96.7%，出口需求维持饱满。建议关注：赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盐湖股份、西藏矿业、中矿资源、融捷股份、蓝晓科技、雅化集团、天华超净、盛新锂能、华友钴业、腾远钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、寒锐钴业等。
　　锂：需求观望情绪浓厚，锂价趋于稳定
　　本周锂盐价格持稳。本周电池级碳酸锂价格为56.75万元/吨，较上周持平；电池级氢氧化锂价格56.00万元/吨，较上周持平；锂辉石价格为5450元/吨，较上周持平。据SMM，供应端，碳酸锂主流大厂产品基本以长协为主，为了保供目前不对外出现货。需求端，下游因需求高峰期已经过去，市场观望情绪渐起。总体来看，短期内锂需求增长明显放缓，出于对23Q1需求的担忧，锂价目前以持稳为主。
　　镍：基本面偏弱，镍价难有支撑
　　受LME提高交易保证金影响，本周镍价下行。本周SMM电解镍价格为20.24万元/吨，较上周下跌2.8%。硫酸镍4.12万元/吨，较上周上涨0.7%。据SMM，供给端，随着下游市场的走弱，亏损临近致使短期内镍铁价格呈弱势，供给疲软。沪伦比值目前尚未恢复，海外纯镍现货进口持续亏损，进口供给受限。需求端，由于加工厂多分布在日前疫情严重地区，需求受影响。总体来看，纯镍供需延续疲弱，镍价或将难有支撑，预计镍价仍将下行。
　　钴：电钴需求疲软，收储预期支撑钴价反弹
　　本周硫酸钴价格小幅下行。本周SMM电解钴报34.65万元/吨，较上周上调2.7%，硫酸钴价格为6.00万元/吨，较上周下跌0.8%。据SMM，供应端，收储预期增强，支撑电解钴价格反弹。需求端，钴盐端目前尚未被提振，钴盐成交较弱，市场情绪悲观。在碳酸锂高位运行与数