【行情复盘】
　　11月17日，沪铜低开震荡运行，尾盘大幅拉升，主力合约CU2212收于66510元/吨，跌0.27%。现货方面，SMM1#电解铜现货对当月12合约报于升水370~420元/吨，均价升水395元/吨，较昨日上涨10元/吨。平水铜成交价格66520~66670元/吨，升水铜成交价格66530~66700元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、国家统计局数据显示，2022年10月精炼铜（电解铜）产量95.3万吨，同比增长10.9%；1-10月累计产量898.6万吨，同比增长3.7%。10月中国铜材产量194.9万吨，同比增长12.0%；1-10月累计产量1842.8万吨，同比下降7.6%。
　　2、秘鲁政府近日宣布，前三个季度，该国铜产量增长3%。
　　3、矿业巨头必和必拓周三表示，其智利Escondida铜矿的工会工人宣布将在11月21-23日罢工是不正当的。该矿的一个工会表示，由于必和必拓涉嫌未能遵守法律法规和当前的集体协议，工人们担心自己的安全。必和必拓在一份声明中否认了这些指控，称其一直遵循“职业安全和风险预防的最高标准”来运营该矿。
　　4、世界金属统计局（WBMS）：2022年1-9月全球铜市供应短缺73.6万吨，2021年全年供应短缺28.5万吨。
　　5、据mysteel，2022年中国铜产能新增依然较为明显，据统计，2022年铜粗炼产能48万吨，粗炼复产产能15万吨；而新增电解产能114万吨，电解复产产能15万吨；新增电解产能当中，以矿作为主原料企业产能94万吨，以粗铜或阳极铜为直接原料企业产能20万吨，由此可见电解产能扩张依然以矿产铜企业为主。今年中国新增电解产能114万吨当中，从产能释放时间来看，其中第四季度投放有87万吨，第二季度投放27万吨，一旦达产后，预计给予2023年新增产量69万吨；加上2023年释放的电解产能30万吨，预计2023年全年新增产量69-75万吨，增幅6.8%。
　　【操作建议】
　　近期铜市多空交织，全球最大铜矿埃斯孔迪达矿的工人决定于11月21日至23日举行罢工，此前该矿已经数次举行过罢工，每次罢工都会对盘面造成较大的拉动作用，警惕事态扩大后对盘面造成的剧烈拉动。另一方面，市场关注的LME制裁俄铜议题落地，LME目前不建议禁止俄罗斯金属的交割，也不建议对俄罗斯库存量设置门槛，制裁幅度低于市场预期，意味着目前俄铜仍能对市场起到缓冲的作用，前期挤仓情绪存在落空的可能。基本面来看，仍然是低库存与需求淡季的博弈。鉴于目前不确定因素较高，铜价可能出现反复，建议投机资金暂且观望，产业客户严格按照风险敞口进行库存保值，期权买入虚值看跌期权保护下方敞口。