随着国内5G网络逐渐完善，5G应用加速开发，5G网络也从建设周期转向以应用开发为主的后周期。我们认为，当下5G后周期的投资应聚焦于三个方向，网络可视化、工业互联网（专网）、与AIGC。网络可视化需求随着5G网络的复杂程度以及精细化程度上升，对于行业提出了更高的需求。同时，在“大安全”背景下，对于网络分析与监测的需求也在进一步提升，当前整个板块在经历2-3年的低谷后，需求有望出现反转，建议积极关注板块低位的布局机会。第二个方向是工业互联网（专网），随着工信部于本周颁发给商飞第一张企业5G专网频段许可，工业互联网有望迎来更加具有确定性的发展模式与投资机会。第三个方向是AIGC，随着5G网络完善，其大带宽、低时延的特性，能够更好的支撑AI实时创作内容在服务器与用户端的传输，带给用户更好的AI内容体验。
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　　ICT建设龙头：中兴通讯000063、新易盛300502。
　　2021年中国数字政府IT安全软硬件市场均大幅增长。近期，市场研究机构IDC发布的《中国数字政府IT安全硬件市场份额，2021》报告显示，2021年中国数字政府IT安全硬件市场的规模达到64.9亿元人民币，同比增长31.5%，整体市场呈现快速增长的态势。报告显示，2021年中国数字政府IT安全硬件市场竞争主要以综合性安全厂商和专业技术领域安全厂商为主。其中市场排名前三为启明星辰、天融信、深信服，是该市场的主要玩家；华为、奇安信、绿盟、新华三分列市场第四到第七名。
　　爱立信：5G和未来网络连接是元宇宙的使能者。近期，爱立信消费者实验室近期发布的《5G：新一波发展浪潮》报告指出，5G的采用正在为元宇宙铺平道路，5G正在成为早期采用者接受元宇宙相关服务的重要使能技术。对此，爱立信东北亚区副总裁吴立东近日在接受媒体专访时表示，“5G和未来网络连接都是元宇宙的使能者。下一代连接对元宇宙而言至关重要，移动服务提供商也应该探索或参与元宇宙生态系统的其他方面。
　　风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。