实体经济：本周本土新增确诊病例数增加，工业开工率多数回升，产成品库存继续去化；商品房销售面积环比略有回升，但土地一级市场需求依然偏弱；黑色商品价格多数上行。1）上周六至本周五（11月12日-11月18日），广东、北京、河南等29个省市自治区合计新增本土确诊13270例，较11月5日-11月11日的28个省市自治区、新增6933例明显增加。2）开工率多数回升。其中，黑色商品相关的唐山高炉开工率、焦化企业开工率环比分别提升0.8个百分点、0.6个百分点。基建相关的石油沥青装置开工率环比上升0.8个百分点，磨机运转率环比下滑0.1个百分点，二者均高于去年同期水平。汽车产业链相关的轮胎半钢胎、全钢胎的开工率分别环比上升8.6个百分点、10.6个百分点。3）产成品去库存。产成品中，本周螺纹钢社库+厂库较上周下降3.8%，电解铝库存环比下降0.8%。原材料中，上周港口铁矿石库存环比上升0.5%；本周焦煤库存可用12.2天，较上周增加0.1天。4）商品房销售面积环比略有回升。本周30城商品房日均销售面积环比上升6.5%，绝对水平约为过去三年均值的62.7%。土地一级市场需求不足，上周百城土地供应面积增加34.7%，但成交面积环比减少40.2%；百城成交土地溢价率降至2.1%。5）黑色商品期货价格上涨。本周南华黑色指数上涨3.5%，已连续3周上涨。具体看，本周焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石期货均上涨，涨幅分别为3.2%、3.4%、2.2%、6.4%；现货价格方面，焦煤、螺纹钢、铁矿石的现货价分别上涨0.7%、1.2%、5.7%，焦炭价格持平。农产品方面，本周农产品批发价格200指数环比下跌0.8%。主要农产品中，蔬菜、水果、鸡蛋批发价环比跌幅分别为1.9%、0.4%和1.9%，猪肉批发价格环比上涨1.1%。
　　资本市场：本周债券市场遭流动性冲击，信用债估值收益率大幅上行；央行公开市场投放助力资金利率企稳，推动中长期限国债收益率回落；主要股票指数全周多数上涨，美元指数上行，人民币汇率贬值。具体看：货币市场方面，R007和DR007周五分别收于1.82%和1.72%，较上周五分别下行2.5bp和下行10.1bp。利率债方面，本周1年期国债收益率上行10.6bp，10年期国债收益率下行1.0bp；10Y-1Y国债期限利差环比上周收窄11.6bp。股票市场方面，本周除创业板指数外的A股主要股票指数多数上涨；北上资金持续加仓，全周累计净流入322.83亿元。外汇市场方面，周五美元指数收于106.68，较上周五升值0.3%。本周在岸人民币兑美元贬值0.24%、离岸人民币贬值0.78%。
　　风险提示：稳增长力度不及预期，国内疫情多点扩散，地缘政治冲突升级。