截至2022年10月28日，50ETF期权202211、202212、202303和202306合约隐含波动率分别为22.67%、21.9%、21.81%和21.79%；华泰柏瑞沪深300ETF期权202211、202212、202303和202306合约隐含波动率分别为22.07%、21.75%、21.83%和21.93%；中证1000指数期权202211、202212、202301、202303、202306和202309合约隐含波动率分别为26.68%、25.72%、24%、24.58%、24.18%和23.39%;创业板ETF期权202211、202212、202303和202306合约隐含波动率分别为30.56%、29.04%、28.88%和28.33%；南方中证500ETF期权202210、202211、202212和202303合约隐含波动率分别为22.01%、20.38%、20.29%和20.68%。
　　各交易所证券类期权产品总成交3554.67万张，日均710.93万张，日均水平较上周的增减幅度21.65%；成交金额为335.37，日均67.07亿元，比上周增减43.32%。
　　截至周五，上证50ETF期权成交量认沽/认购比和持仓量认沽/认购比分别为98.04%、54.70%；华泰柏瑞沪深300ETF期权成交量认沽/认购比和持仓量认沽/认购比分别为98.37%、75.19%；中证1000指数期权成交量认沽/认购比和持仓量认沽/认购比分别为111.96%、79.59%；创业板ETF期权成交量认沽/认购比和持仓量认沽/认购比分别为123.42%、80.29%；南方中证500ETF期权成交量认沽/认购比和持仓量认沽/认购比分别为116.60%、89.52%。
　　本周，期权的各标的指数均跌破了重要的低点，如上证50指数跌破了两年多的低点2517点，市场出现一定的恐慌情绪，各期权合约的隐含波动率均出现一定程度的上涨。此前我们在报告中指出，国内期权市场之所以一直维持不温不火的隐波水平，除投资者结构较为成熟外，一个重要的原因是目前的低估值所导致的底部预期。但此轮下跌受周边市场影响较大，具有巨大的不确定性，因此，这个底部预期被打破，从而隐波水平开始放大。或许在未来一段时间内，国内期权将进入隐波相对高企的阶段。
　　从近期基础市场及期权的表现来看，作为期权最基础的工具，即保护性买沽，应得到充分的重视。鉴于未来隐波有可能出现的高位震荡，同时买入认沽和认购期权的跨式策略也值得关注。
　　风险提示：买入期权到期日有可能价格归零；卖出期权收益有限，但有可能承担无限的风险；虚值或远期合约流动性不足；标的价格波动的风险；本文数据均来自第三方，我们无法保证其准确性。