地产政策加码，看好疫情后复苏标的。在防疫政策调整进一步确认、地产刺激政策持续加码，以及中美元首时隔三年首次面对面会晤的事件驱动下，计算机板块本周上涨3.86%，跑赢沪深300指数3.51个pct，在31个申万一级行业中涨幅第3。从财政部近期公布的数据可见，我国公共与中央财政收入同比大幅上行。财政收入高增长背后虽有一定去年低基数因素导致，但其中10月土地使用权出让收入同比降幅已从9月的26.4%缩窄至25.9%，且土地成交价款同比降幅也趋于触底稳定。我们认为随着房地产预期修复，此前直接或间接受制于地产景气度的信息化厂商将显著受益，建议关注海康威视、大华股份、广联达、捷顺科技、石基信息、盈建科、品茗科技等。
　　数字化与国产化共振，国资云有望快速发展。1）国有企业数字化大势所趋，“上云用云”势在必行：政策层面持续大力扶持，国有企业数字化转型加速。网络安全事件频发，数据安全成为重点监管领域。云计算为企业数字化转型提供强有力的基础支撑，“上云用云”势在必行。2）国资云符合国产化、安全要求，产业加速推进：国资云是由国有企业建设和运营，且专门服务于国有企业的云平台，为保障国有数据资产安全提供了基础，目前各地方政府纷纷开始部署地方国资云平台，未来国资云市场有望持续高速增长，2025年中国国资云市场规模约146亿元。3）建议关注：深桑达、太极股份、宝信软件、中科曙光、电科数字、浪潮信息和美利云等。
　　风险提示：政策落地不及预期风险，国资云下游支出不及预期，新冠疫情扰动风险。