数字经济地位空前，把握大安全、国资云及财政贴息三大主线。1）根据中国人大网报道，11月14日，国家发展和改革委员会发布《国务院关于数字经济发展情况的报告》，与数字经济发展战略、“十四五”数字经济发展规划一脉相承，验证我国数字经济正持续快速推进。2）同时，《报告》对下一步工作安排做出了具体指示，重点关注关键核心技术攻关、数字基础设施建设、数字产业创新发展、产业数字化转型、数字公共服务、数字经济治理体系、网络安全和数据安全保护、数字经济国际合作等多个方面。3）参考顶层政策对数字经济的多方面规划，我们预计，信创大安全、国资云大数据及财政贴息有望成为数字经济的三大投资主线。
　　推进基础：牢牢把握信创大安全。1）信创核心：在增强确定性中坚定信心。复杂外部环境推动产业进程，长期信创自主成为共识。本轮信创边际变化路径清晰，驱动行业中期确定性提升。复杂外部环境带来不确定性，硬件技术突破长期景气度不改。建议关注OS、数据库、应用软件等低风险、高确定性环节龙头企业，以及肩负长期攻坚责任的硬核龙头企业：操作系统，中国软件、润和软件；数据库，创意信息、海量数据；基础硬件，神州数码、海光信息、中科曙光。2）信创应用：应用软件或加速推进，核心迭代正当时。考虑软件主要投资为人力资本、且我国以央国企为代表的头部公司对数字化转型重视程度持续提升，应用软件或加速推进。ERP：企业管理核心系统，用友网络、金蝶国际等竞争格局稳固；大办公：广义协同办公边界外延，金山办公为国产云办公软件扛旗者、泛微网络&致远互联信创订单有望加速；大数据：数据管理需求高增，星环科技为我国大数据管理平台领导者、拓尔思旗下海贝大数据检索引擎已有多处落地；工业软件：智能制造核心攻坚，龙头knowhow积累深厚，关注中控技术、中望软件、创意信息；能源信创：招标稳步推进，赛道空间蓄势打开，建议关注国家电网、南方电网等大型能源央企体系内部，或与其长期保持深度合作关系的公司，包括朗新科技、远光软件、国网信通、瑞纳智能等。3）信息安全：疫情不改成长基因，网安仍处深度价值区间。疫情反复不改高成长，2022年前三季度增速在高基数之上保持韧性。展望未来四个季度受益于党政军、关基行业等在大会后需求恢复正常节奏，以及21Q4、22前三季度低基数，需求侧有望逐季改善，板块当前正处于深度价值区间。
　　核心抓手：国资云大数据深度赋能。1）2022年10月28日，根据中国政府网报道，《全国一体化政务大数据体系建设指南》。根据《指南》，我国政务大数据体系底层基础设施已基本建成，未来或向信息共享、数据融合、深化应用、业务创新等层面进一步推进。节奏而言，2023年底前，全国一体化政务大数据体系初步形成，在数据管理服务、质量改善、主题库、基础保障、稳定共享等方面取得成效。到2025年，全国一体化政务大数据体系更加完备。2）2022年10月31日，根据中证报报道，国资委在中粮集团举行中央企业专业化整合项目集中签约仪式，11组央企专业化整合项目进行集中签约，副主任翁杰明表示下一步将适时研究组建服务国家战略目标新要求的新企业，支持央企之间构建行业云平台。3）我们认为，当前国资云大数据体系有望持续快速推进，以易华录、深桑达为代表的国资云建设&运营厂商，以太极股份、中国软件、德生科技、博思软件、中科江南为代表的政务IT厂商，将核心受益。
　　财政贴息：教育、医疗齐发力。1）教育信息化契合双减要求，贷款政策刺激带来边际催化。“双减”政策的核心在于通过规范校外培训的方式减少不必要的昂贵补课内卷，提升教育公平，教育信息化恰好与这一教育理念契合。“双减”后的教育政策同样沿袭这一理念，因而教育信息化继续在2022年一季度的教育部的新春系列新闻发布会上在获得持续强调。随着国家再贷款政策带来的支持与刺激，科大讯飞、佳发教育等能够提供高校智慧教室解决方案的厂商有望获得下游高校、职校订单，核心受益。根据科大讯飞在官方互动平台上的披露，今年来科大讯飞参与的贴息贷款类高校（含本科、高职、中职）智慧教学类申报项目数量快速增长，目前已经达到150个。2）政策助力医疗新基建，重视医疗IT底部弹性。医疗新基建包括“资金下达-医院施工（土建）-完工后的配套体系补充（医疗专项工程/医疗设备/医疗信息化等）”三大环节，贴息政策将鼓励医疗IT需求及回款改善，此外《公立医院高质量发展促进行动（2021-2025年）》要求到2022年底，全国二级和三级医院电子病历评级分别达到3级和4级，智慧服务平均级别力争达到2级和3级，智慧管理平均级别力争达到1级和2级，相关电子病历、DRG/DIP改革、智慧服务、智慧管理等细分领域需求有望加速释放。中期，除老客户改造系统及实施新产品外，“十四五”期间将新建一批国家医学中心、国家区域医疗中心、省级区域医疗中心，推进“千县工程”项目，新医院智慧化水平及验收标准更高，有望进一步贡献医疗IT增量需求。卫宁健康股权激励目标彰显发展信心，随景气修复，创