摘要
　　金融支持房地产16条，房企资金得到全面缓解后开工能力有所提升，但对当下PVC需求释放还需观察。PVC开工负荷提升预期依旧存在；原料端电石价格呈现区域性差异，预计下周电石价格难有大变化；需求方面变化有限，市场对高价原料接受程度不高，采购积极性偏低；国外低价进口料陆续到港，或对国内货源价格带来压力；整体来看，宏观预期虽然有好转，但传导到终端尚需时日，短期成本虽有支撑，但过高社会库存以及低迷需求抑制价格高度。01合约恐难改变“过剩”局面。
　　核心观点
　　■市场分析
　　电石开工率：截至11.18日，周度平均开工负荷率在66.1%，环比上周下降0.03个百分点。
　　PVC产量及开工率：截至11.18日，整体开工负荷69.38%，环比提升2.65个百分点。其中电石法PVC开工负荷66.37%，环比提升0.8个百分点；乙烯法PVC开工负荷80.1%，环比提升9.21个百分点。
　　PVC检修：截止11.18日，停车及检修造成的损失量在5.311万吨，较上周减少2.278万吨。预计下周PVC检修损失量较本周继续减少。
　　PVC库存：截止11.18日，仓库总库存28.75万吨，较上一期减少4.7%。
　　需求：本周PVC下游制品企业开工负荷变化不大，终端逢低补货，采购积极性不大。
　　策略
　　中性；短期供应端存在支撑。但预计上涨空间有限，以观望为主。
　　风险
　　原油走势以及地产数据情况。