本周观点：政策暖风频出提振信心，消费需求复苏值得期待
　　10月商品房销售/竣工面积分别同降23.2%/9.4%至0.98/0.57亿平米，降幅分别环比扩大7.1/3.4pct；但近日交易商协会支持民企发债、央行16条政策支持房地产、支持保函置换预售监管资金等地产端政策暖风频出，后续地产销售/竣工有望逐步改善。同时，10月家具类零售额同降6.6%至144亿元，降幅环比收窄0.7pct，保交付发力之下Q3定制工程端业务已初现暖意，零售端业务亦有望逐步回温，建议关注内功持续强化的家居龙头及二线龙头。文具方面，防控优化下消费复苏可期，看好渠道及品牌力强大的文具龙头经营步入改善。电子烟方面，建议关注技术壁垒深厚的电子雾化设备龙头。
　　子行业观点
　　1）家居零售稳步复苏，保交付推动下大宗初现暖意，行业洗牌下龙头份额加速提升，建议关注产品、渠道、组织管理能力领先的家居龙头；2）电子烟监管政策落地，长期利好份额向头部集中，建议关注电子雾化设备龙头；3）双减政策+外部扰动逐渐落地，文具动销向好，建议关注品牌+渠道壁垒深厚的文具龙头；4）原料价格高位回落，建议关注金属及纸包装龙头。
　　重点公司及动态
　　索菲亚：公司以人民币3.43亿元收购SG所持司米厨柜有限公司49%股权，本次交易完成后，公司持有司米公司的股权比例将由51%提升至100%。
　　风险提示：疫情发展不确定性，下游需求不及预期。