棉花：暂时观望
　　据USDA11月月报，新年度全球消费、产量和期末库存相继下调，报告整体偏中性。近期新棉加工量、公检进度虽有所加快，但新棉仓单数量仍然较少，下周旧棉仓单集体注销，新年度仓单量较少，叠加宏观情绪提振，短期棉价或有支撑，但下游终端市场依旧不景气，市场整体交投疲弱，订单缺乏，成品库存库存续累积，下游开机率有所下调，加之纯棉纱加工利润下滑，亏损扩大。整体来看，棉花中长期依然偏弱，短期须注意国家政策变化或对市场造成较大影响。
　　操作上，皮棉加工企业，提前做好对冲套保准备，可逢高进行对冲套保；纺织用棉企业，结合自身库存，可进行库存套保；投机者，可反弹做空。
　　◆ PTA：震荡观望
　　利多方面：OPEC+减产与俄乌危机升级，国际油价仍处高位；社会库存170万吨以下，处于偏低水平；现货基差仍处于高位；
　　利空方面：聚酯工厂利润亏损，成品库存同比高位；聚酯工厂有降负意愿；终端订单一般；月底PX与PTA装置投产，供应增加；
　　展望：11月随着冬季来临与原油减产，国际油价可能仍将维持高位震荡，PTA价格因此存在向上动力；但本月供应增加，外加新装置投产，且聚酯负荷面临淡季回落问题，供需趋弱，总体而言宏观向好且成本强劲支撑市场仍有反弹，预期供需负反馈依然牵制PTA现货反弹幅度