10月财政收入同比增速较前值上行7.2个百分点至15.7%，单月收入进度亦高于近年同期水平。受单月数据影响，1-10月财政收入增幅与年初预算安排的缺口较前三季度的10.3个百分点收窄至8.2个百分点。从分项数据来看，我们理解一方面源自非税收入在高基数因素下依然保持了两位数的较高增长；另一方面税收收入则同时受到去年10月的低基数、9月部分经济分项走强、国内消费税四季度增速季节性走高等多方面因素影响。
　　10月一般公共预算同比增速15.7%，较前期的8.4%大幅上行了7.2个百分点。收入进度方面也表现良好，10月单月收入规模占预算比重9.6%，略高于近年同期平均水平9.1%，较9月进一步提速，一定程度上稍微修复了今年财政收入进度偏慢的情况。但由于今年前期的拖累，全年财政收入预计仍将难以达到年初的预算水平，一方面来自较年初预期更大的留抵退税规模，另一方面来自年内的疫情因素超预期扰动，因此全年歉收为大概率事件。
　　从分项数据来看，10月中央一般公共预算收入同比23.7%（前值4.3%），地方一般公共预算本级收入同比8.6%（前值11.7%）。10月税收收入同比15.2%（低基数因素，前值0.4%），非税收入同比19.5%（高基数因素，前值39.7%）。故拉动10月财政收入增速回升的主力应来自中央税（如消费税）及部分央地共享税（如增值税与所得税）。
　　由此可见，先是非税收入在较高基数的影响下依然录得19.5%的两位数高增，部分拉高了10月财政收入增幅1.9个百分点；更重要的是，税收收入由于去年经济活动放缓、四季度缓税政策共同形成了较低基数（去年10月税收收入同比增速-2.2%，较前期回落了6.3个百分点），叠加9月工业等部分经济数据表现良好，带动了10月一般公共预算收入增速的大幅上行。
　　分税种来看，10月四大主要税种中除个人所得税外均表现较好。对于国内增值税和企业所得税，一是9月经济分项部分走高形成支持，二是去年四季度部分制造业中小微企业的缓税政策1和经济活动的放缓等形成了企业所得税与国内增值税的低基数，此外自9月来基本结束的留抵退税政策也仍留有影响。对于国内消费税增速大幅提升至147.2%，一是低基数因素，去年10月消费税同比较前期下行26.1个百分点，二是国内消费税主要征收范围为高能耗及高档消费品等，与全国消费数据存在一定口径差异，三是由于消费税年末税额通常较小，近年来四季度消费税同比易呈现增速波动。
　　10月四大主要税种中，国内增值税、企业所得税双双回升，同比增速分别录得12.2%（前值6.7%）、12.6%（前值-12.2%）。除受到9月工业等数据走高影响外，还叠加了去年同期经济活动放缓导致的低基数因素。但考虑到10月工业、通胀数据的放缓，预计这一回升趋势较难持续。
　　个人所得税表现略差，10月同比2.7%（前值11.2%）。表现最强的是国内消费税，同比增速147.2%，拉高10月财政收入增幅4.5个百分点。考虑到近年四季度国内消费税因税额的减少（图3）容易呈现较大的增速波动（图4），未来两个月便将出现较高基数，因此后续这一增速预计也将显著回落。
　　其他税种方面，在前期降幅收窄的基础上，10月土地与地产相关税种合并增速终于转负为正，对财政收入的贡献也由前期的下拉转为小幅上拉，或源自前期的房地产领域相关数据降幅收窄企稳，契税增速明显回升，房产税增速仍为正值，其它土地税种降幅未再扩大。进出口相关税种与外贸数据基本吻合，其中外贸企业出口退税在低基数情况下同比依然由正转负至-2.1%，与同期出口数据的放缓趋势一致，而进口货物增值税与消费税则较前期边际上行至10.9%，需要注意的是该税种与国内消费税类似均呈四季度波动较大特征。
　　10月土地与地产相关税种合并增速0.8%（前值-4.1%），拉高公共财政收入增幅0.1个百分点（前值-0.4个百分点）。其中增速由负转微正增的主要拉动项来自房产税与契税，同比分别录得2.2%（前值3.9%）、4.0%（前值-11.9%），而土地增值税、城镇土地使用税、耕地占用税等土地相关税种降幅亦无明显扩大趋势，同比分别录得-1.2%（前值1.9%）、-2.2%（前值-2.0%）、-2.9%（前值1.0%）。
　　10月外贸相关税种中，外贸企业出口退税-2.1%（前值2.1%），与出口数据放缓趋势一致，进口货物增值税与消费税10.9%（前值3.8%），这一波动趋势或与该税种年末税额缩小有关，关税3.4%（前值-3.6%）。
　　此外，10月车辆购置税同比增速-36.7%，与前期-33.6%基本持平。
　　经历了连续两个月的放缓后，10月财政支出增速有所回升，同比增速较前期上行3.3个百分点至8.7%；与收入端类似，10月支出进度也较近年同期水平均值略高。这主要来自卫生健康、社保就业、教育等公共事业相关支出的拉动，以及债务付息分项的贡献。而交通运输、农林水事务、城乡社区事务这三项基建相关支出仍然维持低位，仅较9月的大幅下降有所收窄；今年前三季度基建累计增速较高，下半年政策性开发性金融工具助力基建扩张，传统的建设淡季内基建类支出暂无维持高增的必要性。此外，今年环保类支出增速始终