本报告导读：
　　以打分排名的形式，从中观景气、中观估值和宏观周期三个基本面维度联合考察中信一级行业中长期配置价值，综合吸引力排名靠前行业多来自TMT、可选消费和地产链消费板块，建议23年重点关注；而医药、金融地产、农业等板块排名居中，可适当关注均衡配置；新能车、资源品等前期热门板块则排名靠后，需深挖子行业机会。
　　摘要：
　　基于盈利一致预期绘制行业中长期景气全景图，“困境反转”优于“后劲不足”。相比AIA-Timing框架中的景气因子，我们选择了更为静态及长期的视角，辅之以动态权重，遴选那些业绩一、二阶导数均较高的行业。电子、消服、建材、农业、机械、计算机等排名靠前，煤炭、公用、石化、有色、通信、建筑、电新等排名靠后。
　　以综合相对估值溢价率为评价标准，低关注度行业估值维度得分排名较高。对AIA-Timing模型中的相对估值因子进行微调和使用，排名靠前的行业包括轻工、建材、非银、纺服、传媒、地产、家电、建筑、银行等，大部分涉房地产或属传统经济，且过去一年关注度均偏低；排名靠后的行业多是近年关注度高或涨幅大的热门板块，如电新、机械、农业、军工、有色、汽车、公用等。
　　回顾来自投资时钟的历史经验，成长和可选消费风格仍有较大机会。在上一篇中长期行业配置思考系列报告中，我们基于一致预期宏观数据进行美林周期的推演，预判年底就有望进入复苏象限，23年以弱复苏为主。依据“板块配置轮盘”规律对各行业进行宏观周期维度打分，结果显示成长和可选消费类风格总体上比周期风格更值得关注。
　　基本面三维度综合排名靠前行业多来自TMT、可选消费和地产链消费。除TMT、消服外，市场前期关注度较低的建材、轻工、传媒、非银、家电等排名靠前，建议重点关注；而医药、金融地产、农业等板块排名居中，可适当关注均衡配置；新能车、资源品等前期热门板块则排名靠后，需深挖子行业机会。
　　风险提示：模型主观性，历史数据有偏，模型失效，尾部风险