【宏观】三座大山压力缓解，风险资产集体反弹
　　观点：近期加息、地产和疫情这三座大山都出现了积极的变化，风险偏好回归刺激股市和商品集体反弹。
　　逻辑：本周市场风险偏好明显回归，资本市场反应较为激烈，股市和商品集体反弹，主因一是，美国通胀超预期回落，美联储放缓加息的预期持续升温，美债利率下行，美元指数大幅回落；二是，国内支持包括房企在内的民企债券融资的“第二支箭”扩容，有助于缓解房企的风险，改善了经济复苏的预期；三是，国务院发布优化疫情防控的二十条措施，进一步刺激市场情绪回暖。往后看，加息、地产和疫情是今年压制市场的三座大山，近期上述三个因素都出现了积极的变化，有助于重新凝聚经济复苏的共识，从目前估值水平以及未来的基本面修复来看，A股都具有较高的配置价值，我们坚定看好A股的长期表现。商品方面，需求不足仍是主要矛盾，短期的反弹或难演绎成反转，不过，未来扩内需政策有望进一步发力，更看好内需定价商品的表现；相反，即使美联储放缓加息，但海外经济衰退的风险依旧较大，外需定价的商品或仍面临需求走弱的压力。