一周市场回顾：1）中国10月CPI年率2.1%，预期2.40%，前值2.80%。中国10月PPI年率-1.3%，预期-1.50%，前值0.90%。2）交易商协会称，将继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），其中包括房地产企业，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资。中指研究院数据显示，今年10月房地产企业非银融资总额为556.8亿元，同比上升16.4%，融资规模年内首现正增长。
　　本周观点：民营房企融资支持政策加速落地，重点关注地产链。11月8日，中国银行交易商协会称，“继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（第二支箭），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，‘第二支箭’由人民银行再贷款提供资金支持，支持民营企业发债融资，预计可支持民营企业发行约2500亿元债券融资，后续可视情况进一步扩容”。仅仅两天，11月10日，交易商协会受理龙湖集团200亿元储架式注册发行，对于民营企业融资需求的支持正在加速落地，受相关消息影响，本周地产、建材（申万行业分类）分列行业涨幅榜一、二位，各上涨10.24%、5.19%，建筑装饰板块位列第九，上涨3%，其中乾景园林（33.12%）、亚翔集成（22.44%）、正平股份（18.29%）、中铝国际（18.28%）、东珠生态（14.35%）位列涨幅前五。另外，央行、银保监会也于11月11日印发《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，提出：1）要保持房地产融资平稳有序，2）积极做好“保交楼”金融服务，3）积极配合做好受困房地产企业风险处置，4）依法保障住房金融消费者合法权营，5）阶段性调整部分金融管理政策，6）定住房租赁金融支持力度等六项要求。2018年，为缓解民营企业融资困境，央行等相关部门曾从信贷、债券、股权三个融资渠道，即“三支箭”的政策组合，支持民营企业拓展融资。此次“第二支箭”时隔4年再次明确指向民营房企融资问题，行业信用拐点有望再次显现，重点关注铝模板、装配式装修、装配式结构、园林工程、建筑设计等相关产业链需求恢复情况以及回款情况。
　　基建数据跟踪：1）本周专项债发行量215.00亿元，截止2022年11月13日，累计发行量39937.75亿元，累计同比+35.75%。2）本周城投债发行量为945.69亿元，净融资额为325.02亿元，截止目前累计净融资额12720.10亿元，累计同比-37.65%。3）本周发改委重大批复：本周无发改委重大项目批复。截止2022年11月13日，2022年度批复项目合计投资额3626.76亿元，累计同比+61.60%。4）本周共9家公司新增51份订单，总金额1343.94亿元。截至目前本年累计合同订单20989.75亿元，同比增长28.34%。
　　投资建议：重点推荐苏文电能、鸿路钢构、中国电建、四川路桥、百利科技，其他个股推荐中国中铁、中国建筑，建议关注中国能建。
　　市场回顾：
　　1)行业：本周大盘上涨0.54%，创业板下跌1.50%，建筑行业上涨3.00%，在整个市场中表现较好。
　　2)个股：本周共103只股票上涨，涨幅前五的公司为乾景园林（33.12%）、亚翔集成（22.44%）、正平股份（18.29%）、中铝国际（18.28%）、东珠生态（14.35%）；跌幅前五的公司为名家汇（-3.46%）、森特股份（-3.64%）、三维化学（-4.67%）、永福股份（-5.46%）、宝鹰股份（-7.87%）。月度来看（20221101~20221113）共110只股票上涨，年初至今共47只股票上涨。
　　3)资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.1106，上周收盘价7.2703。十年期国债到期收益率为2.7354，较上周上涨3.31bp。一个月SHIBOR为1.7160%，较上周上涨4.10bp。
　　4)其他：本周共4家公司发生大宗交易，2家企业发生重要股东增减持。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。