本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数上涨3.00%，沪深300指数上涨0.56%，相对收益为+2.44pct，板块表现强于大市，在31个板块排名中排第9位。周涨幅最大的三个子行业分别为基建民企（+7.19%）、生态园林（ +7.00% ）、家装（ +5.01% ），对应行业内三个公司：正平股份（+18.29%)、乾景园林（+33.12%)、东易日盛（+7.88%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建民企（+9.91% ）、国际工程（+9.73%）、基建国企（+6.40% ），对应行业内三个公司：宏润建设（+41.94% ）、中矿资源（+74.10%）、粤水电（+41.30%）。
　　行业个股表现：上周重点公司涨幅前5名为乾景园林（+33.12%）、正平股份（+18.29%）、中衡设计（+12.11%）、岭南股份（+10.99%）、建艺集团（+10.41% ），周度涨幅后5名是宝鹰股份（-7.87% ）、森特股份（-3.64% ）、江河集团（-3.35% ）、中材国际（-2.05% ）、中矿资源（-1.70%）。
　　行业主要变化：宏观方面，根据央行数据，10月社会融资规模增量为9,079亿元，比上年同期少7,097亿元。1-10月，社会融资规模增量累计为28.7万亿元，比上年同期多2.31万亿元。行业方面，交易商协会指出继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。住建部印发《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》提出，到2025年，碳达峰碳中和标准计量体系基本建立。到2030年，碳达峰碳中和标准计量体系更加健全。
　　重点公司主要变化：1）中国中铁：近期重大工程中标金额累计906亿元，占21年营收的8.46%。2）粤水电：中标广东肇庆浪江抽水蓄能电站下水库土建工程施工项目，中标价为6.61亿元，占公司2021年营收的4.60%。3）中国化学：2022年限制性股票激励计划授予限制性股票共计5,996万股，占公司总股本的0.98%。
　　投资分析意见：经济慢复苏背景下，稳增长政策有望持续推出，基建板块依然具备投资价值，与此同时，随着经济的缓慢复苏，高弹性成长赛道亦值得关注，1）基建板块重点推荐预期改善的价值蓝筹：中国建筑、中国中铁、中国电建、中国能建、中国化学，关注安徽建工；2）高弹性赛道推荐行业低渗透率+远大成长空间的志特新材、鸿路钢构。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
　　核心推荐标的：
　　志特新材：22年33%增长，PE25.3X。建筑铝模板租赁龙头，20年租赁业务市占率约4.8%。公司产能持续扩张，同时凭借信息化科技赋能，公司有望突破管理瓶颈，进一步抢占铝模板市场。
　　中国电建：22年12%增长，PE10.5X。中国水利水电建设龙头，“懂水熟电”打造核心优势，布局新能源运营业务寻求第二增长曲线，抽水储能政策规划带动主营业务，拉长经营久期。
　　中国建筑：22年9%增长，PE3.9X。中国房建龙头，资产质量优异，地产行业格局优化下子公司中海地产受益，国企改革构成上行催化，综合发展前景广阔。