本周观点：市场显著回暖，信贷投放分化
　　股市可能逐渐进入右侧，券商板块估值和仓位双低，看好板块估值修复。10月社融信贷均低于Wind一致预期，信贷投放表现分化，银行业监督管理法扩大监管范围。伴随投资者情绪回暖，寿险标的有望迎来估值修复。
　　子行业观点
　　1）证券：中央政治局部署优化防控、预期美联储加息幅度弱化等逻辑下，上周市场显著回暖，市场核心矛盾改善可期。股市可能逐渐进入右侧，叠加资本市场改革持续落地，券商板块估值和仓位双低，看好板块估值修复。2）银行：10月社融信贷均低于预期，银行业监督管理法扩大监管范围、强化监管力度；当前银行板块估值、仓位双低，建议关注优质区域行与高股息稳健大行。3）保险：我们认为NBV增长最坏的阶段已经过去，未来几个季度将逐渐看到寿险公司的NBV实现正增长。伴随投资者情绪回暖，寿险标的有望迎来估值修复。
　　重点公司及动态
　　1）证券：推荐优质龙头，如中信证券。2）银行：关注优质中小行，如成都银行、宁波银行。3）保险：推荐优质行业龙头。
　　风险提示：经济下行持续时间超预期，资产质量恶化超预期。