事件：
　　11月10日美国劳工统计局公布数据显示，美国10月CPI同比上涨7.7%，低于市场预期的7.9%，较前值的8.2%大幅回落。10月CPI环比上涨0.3%，同样好于市场预期的0.5%，增速较前值的0.6%大幅回落。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨6.3%，好于市场预期的6.5%，较前值6.6%回落。核心通胀环比上涨0.3%，好于市场预期的0.5%，较前值0.6%大幅回落。
　　11月11日，据中新经纬报道，央行联合银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，通知涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等6个方面共计16条具体措施（以下简称“金融16条”）。
　　11月11日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施，科学精准做好防控工作的通知》，公布进一步优化防控工作的二十条措施。
　　评论：
　　1、地产民企融资纾困，疫情精准防控，美国通胀回落，内外迎来三重利好
　　1）金融16条确保民营和国有房企一视同仁，支持开发贷、信托贷、债券融资等多种融资方式，同时围绕“保交楼”做好金融服务，对出险房企做好项目处置，依法保障住房金融消费者合法权益，加大住房租赁支持力度。2）优化疫情防控二十条措施，提振稳经济信心。3）美国10月通胀环比回落，市场博弈美元加息放缓，有助于减轻外资流出压力。
　　2、家电市场预期低、估值低、仓位低，反转首选白电/大厨电龙头
　　家电龙头公司今年以来受疫情反复、外资流出和地产预期恶化影响股价大幅回调，考虑到大厨电/空调/冰洗对地产销售依赖度分别在70%/30%/20%左右，我们预计随着地产融资纾困，四季度到明年将迎来家电公司估值和业绩戴维斯双击，三季报海信家电业绩增长45%，格力电器/美的集团也有望在成本和价格剪刀差放大趋势下业绩逐季回升，老板电器渠道变革加速释放下沉市场/专卖店增量红利，集成灶龙头火星人/亿田智能有望困境反转。
　　3、双十一正式收官，防疫措施优化，布局消费反转
　　光峰科技影院光源租赁业务利润贡献在疫情前超过50%，自有品牌GMV双十一增速60%，同时教育投影仪业务受益于高职院校教育信息化贴息贷款。倍轻松线下门店集中在机场、高铁等交通枢纽，关注线下客流恢复带来的业绩弹性。小熊电器双十一厨房小家电天猫渠道大幅增长82%，品牌升级、均价提升业绩弹性大。科沃斯双十一GMV增长24%，价格战洗牌、利润率下行压力有望在四季度出清，看好公司线下渠道布局、明年行业头部集中后的盈利改善机会。
　　风险提示：国内疫情反复、政策落地不及预期、原材料价格大幅上涨。