大豆
　　本周美国农业部公布了11月份的月度供需报告。虽然美豆年末库存上调，但美国大豆期末库存仍是七年最低水平。因此报告偏空对价格的压力影响仍较为有限。下周市场重点关注美国全国油籽加工商协会公布的压榨报告，市场预计美国大豆的压榨量可能达到历史第4高位，对美豆价格构成支撑。此外，市场开始关注拉尼娜给南美大豆产区作物生长带来的不利影响，也将令美豆期价开始累积天气风险升水。短期美豆期价或呈现震荡偏强走势。国内市场由于部分11月份大豆货船延期到12月份到港，令国内大豆港口库存短期难以出现快速修复。油厂压榨利润继续影响买船节奏，油厂豆粕库存去化速度随着基差成交放量和油厂压榨利润的持续修复，油厂远期买船的积极性得到提升。在供应主导的行情下，供应预期改善将施压豆二期价高位盘整。国产大豆优质优价的显现开始逐渐显现。价格逐渐企稳回升，关注后期上量收购情况。
　　豆粕
　　原料大豆供应紧张和进口成本支撑的叠加效应仍在持续体现。国内油厂榨利持续大幅亏损导致买船缓慢，叠加人民币贬值进一步拖累大豆进口利润。强基差依然支撑豆粕现货价格保持坚挺，下游继续主动备货意愿较强。11月份部分油厂仍有停机计划，叠加油厂豆粕库存位于年内低位，强现实的供需紧张继续支撑豆粕价格高位运行。短期关注油粕套利资金的动态和强基差的支撑，豆粕期价调整不改多头趋势。
　　菜粕
　　当前国内菜粕性价比优势明显，进一步支撑我国菜粕价格表现偏强。虽然菜粕需求已过年内消费旺季，但在菜籽供应明显紧张，国内菜粕库存仍处低位的背景下，菜粕价格的高弹性依然明显。随着新季加籽、菜粕的陆续到港，11月之后我国菜籽进口量也有望显著提升，国内市场供应正在逐渐改善。短期菜粕主要矛盾集中在供应端，在库存尚未有效恢复之前，基差仍保持相对强势，高波动率持续，整体强势依旧。