股指期货：
　　本周股指震荡整理，周五在国内外消息面利好的影响下高冲高回落。近期股市持续反弹的主要动力来自于市场对于防疫政策调整带动宏观经济回暖的预期以及美国通胀数据弱于预期带来的美联储放缓加息的预期，带动市场情绪回暖。但是国内疫情防控政策的微调已经基本被此前的涨幅所消化，海外仍未见美联储加息拐点的信号，因此市场情绪带来的反弹持续性与高度仍有待观察。当前国内外风险因素仍存：国内方面，多地疫情反复压制消费复苏步伐，房地产周期仍未见拐点，叠加海外经济衰退预期下外需走弱，需求不足限制经济复苏步伐；海外方面，海外高通胀未见拐点，美联储激进加息预期仍强，人民币汇率贬值压力制约国内货币宽松空间，同时对北上资金的风险偏好形成扰动。不过在托底性质的稳经济政策以及低估值的安全边际下，股指下方支撑仍存，考虑到近期市场情绪回暖，预计短期内股指以区间震荡为主，走势维持偏强震荡。
　　ETF期权与股指期权：
　　从隐含波动率的角度，近期期权标的资产价格持续反弹，隐含波动率也快速回升，处于偏高分位数水平。考虑到情绪回暖带来的反弹持续性与空间有限，本次反弹涨幅已基本消化消息面利好，因此可以考虑逢高构建熊市价差策略或者布局卖出宽跨式策略。