摘要：
　　【行情复盘】11月4日，沪铝主力合约AL2212低开高走，全天继续震荡走强，报收于18385元/吨，环比上涨1.66%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨40元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨40元/吨，A00铝锭现货平均升贴水30元/吨。
　　【重要资讯】上游方面，据SMM调研获悉，河南部分铝厂因采暖季到来及近期铝价走势低迷企业盈利不佳等方面的原因计划减产，预计影响年化产能达11万吨左右，企业表示近期安排停槽中旬减产到位，复产时间待定。今年来，河南地区电解铝企业电价成本较高，省内电解铝企业完全成本超19000元/吨，目前的铝价省内多数企业处于亏损状态。下游方面，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周上涨1.2个百分点至67.2%。本周铝线缆及铝箔版块开工增长，主因河南地区企业开工受疫情影响减弱，企业开工好转，补产前期订单。周内广东、山东等地疫情对型材等版块有所干扰，企业开工受限下滑。此外，上游铝棒厂发运铝棒仍然受阻，推动各地铝棒加工费维持高位，型材企业采购方面也是有所观望，逢低采购为主。库存方面，2022年11月3日，SMM统计国内电解铝社会库存58万吨，周度下降3.3万吨，环比上周四下降4.1万吨，月度库存减量9.3万吨，较去年同期库存下降43.3万吨。
　　【交易策略】从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多，目前国内供给端受云南限产扰动，加之此前四川复产需要时间，以及河南即将到来的停产，整体呈现偏紧状态。欧洲产能受能源危机影响大幅缩减，但随着天然气价格回落，未来不排除复产可能。需求方面，下游加工企业开工情况受疫情影响环比走弱。库存方面，国内库存受运输受阻影响继续回落，伦铝库存有所下降。目前沪铝盘面受供给端减产消息以及降库影响有所反弹，中长期预计盘面延续宽幅震荡，建议多单谨慎续持，需关注限电、疫情以及制裁俄铝事件的进一步发展。主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。