油脂期价上周大幅上涨：一是原油价格强势，将对植物油生柴消费产生提振，目前美国生柴消费坚挺，巴西考虑将生柴消费占比由10%调增至14-15%，印尼B40路试可能在两周内完成。二是印尼出口levy政策调整落地，当CPO参考价保持在800美元/吨以下时出口levy将豁免至年底，高于800美元/吨时将恢复征收。三是拉尼娜导致东南亚降水偏多叠加季节性因素，11月至23年2月棕榈油将步入减产周期，产地棕榈油总库存数量有望进一步下降。四是国内棕榈油近期进口利润较差，对盘面价格将形成一定支撑。短线利多因素占主导，盘面或延续偏强运行。但11月MPOB报告预计显示马棕延续累库，宏观及疫情反复风险仍存，油脂大幅走强后不排除有回调可能，不宜过分追涨。