铁矿：近期海外矿山发运量持续回落，预计四季度将有所回升，以冲击全年发运目标。钢厂利润再度压缩，生产积极性下降，日均铁水产量减幅预计将进一步扩大，废钢下调继续压减铁水价格。港口库存将继续维持小幅累库态势，多数钢厂年底例行检修减产，维持原料低库存运行，叠加终端需求不及预期，预计年末冬储对需求的提振作用有限。由于价格跌幅较大，操作上建议空单止盈观望，反弹抛空为主。
　　煤焦：下游需求回落以及焦炭首轮提降落地，产地焦煤价格加速下跌。焦煤供应边际增加，需求下滑相对确定，整体走势偏空。焦煤供需在边际转弱，后面需求还有加速回落的预期，进入自下而上的负反馈式下跌。焦炭第一轮提降100元/吨落地，焦化厂利润再度回落，提产意愿不强，此外由于下游成材需求偏弱，刚需承压，部分钢厂开始控制到货节奏。煤焦整体向下的大方向未变，关注成材消费和秋冬季钢厂减产情况，如果限产不及预期，原料或有超跌反弹的动力。
　　卷螺：热轧板卷吨毛利低位震荡，目前约在-270元/吨附近，螺纹也在-200元/吨附近，当前钢厂低利润，低产量，盘面贴水格局，钢厂亏损，长短流程反馈亏损加重。当前进入传统消费旺季的尾声，建材市场成交始终不及预期，疫情反复、投资者“买涨不买跌”心理，房地产销售改善的动力依然较弱，房地产市场尚未走出低谷。后续市场博弈重心仍在旺季转淡季后需求的走弱，目前来看需求释放有限，现货面临抛盘压力，今年过年提前，螺纹冬储时间或在11月中下旬，贸易商心理价位或在3500元/吨以下。钢价供需双弱格局不变，盘面偏空为主，同时我们仍需警惕超跌反弹，建议投资者顺势而为，关注3600一线的压力位。