螺纹：当前钢厂低利润，低产量，盘面贴水格局，钢厂亏损，长短流程反馈亏损加重。上周产量小增，长流程小幅增加，短流程减产，总库存延续去库。表观需求环比小幅回升至325万吨一线，建材成交均值不及预期。当前进入传统消费旺季的尾声，建材市场成交始终不及预期，疫情反复、投资者“买涨不买跌”心理，房地产销售改善的动力依然较弱，房地产市场尚未走出低谷。后续市场博弈重心仍在旺季转淡季后需求的走弱，目前来看需求释放有限，现货面临抛盘压力，冬储价格或在3500元/吨以下，对应盘面3300元/吨附近。钢价供需双弱格局不变，盘面偏空为主，同时我们需警惕超跌反弹，建议投资者反弹抛空为主。
　　铁矿：近期海外矿山发运量持续回落，预计四季度将有所回升，以冲击全年发运目标。需求端，钢厂利润再度压缩，生产积极性下降，日均铁水产量减幅预计将进一步扩大，废钢下调继续压减铁水价格。港口库存将继续维持小幅累库态势，供需基本面逐渐走向宽松，叠加钢厂低利润将持续对原材料价格进行压制，在下游需求没有明确转折点前，铁矿价格短期内仍将震荡偏弱运行。