橡胶：反弹还在继续，动能还未衰退
　　供需的边际变化是偏弱的。对于上周盘面的持续反弹，偏向于是交割品状态未定带来的博弈结果。逻辑上，上涨逻辑并不能说完全不能兑现，但在兑现的过程中，会有其他因素的掣肘，如涨高后是否会有烟片的进入等等。因此，目前可以看到的上涨空间并不巨大。
　　操作策略：观望；期现正套。
　　风险因素：原油大幅波动，宏观对商品超预期的扰动。
　　纸浆：纸浆期货疲弱，但区间波动判断不变
　　国内供需短期向好变动，尤其是需求端，供需偏利好变化。欧美经济下滑预期带来价格由外向内的价格压力，但期货深度贴水，利空已被交易在基差里。纸浆短期大涨大跌均困难，维持区间判断。
　　操作策略：6400~6900区间外反向操作。
　　风险因素：大宗商品普遍大幅波动、下游持续涨价。
　　棉花：关注加工、公检进度
　　短期来看，仓单注册慢预期以及供应收紧的基本面对价格形成支撑，棉价有走强可能；但中期来看，供应压力后移，需求边际转差，库存后移，棉价承压。
　　操作：关注13500压力，中期以逢高空思路为主。
　　风险因素：宏观、需求、疫情。
　　白糖：原糖价格或见顶，郑糖走势待观察
　　国际方面，印度出口政策调整支撑国际原糖高位运行。后期需重点关注印度开榨情况、出口政策，以及巴西新任总统上台后糖价的变化情况。国内方面，郑糖受到国际糖价支撑，当前基本面暂无变化，进口食糖及糖浆均处于历史高位，叠加甜菜糖开榨推进，国内整体供应充足。后期进口预期依旧高位，短期或维持震荡或跟随原糖走势；中期或受原油及宏观影响较大。
　　操作策略：逢高空。
　　风险因素：疫情恶化、抛储、进口政策变化。