蓄势不改做多热情权重搭台题材唱戏
　　受周末多空消息交织影响，周一市场低开后震荡反弹，三大指数均小幅上涨，且均走出日线6连阳强势行情。从盘面上看，周期股早盘走强，油气、有色等板块大涨，仁智股份、北方铜业、金诚信涨停；受消息刺激，元宇宙、虚拟现实概念股走强，天地在线7天6板，欧菲光、湖北广电、天威视讯等涨停；供销社概念股继续活跃，天鹅股份再度涨停录得6连板；午后体育概念股异动，三夫户外、力盛体育涨停，互联网彩票板块拉升，湖北广电、姚记科技、鸿博股份、中体产业等涨停，军工股震荡走弱，工业母机、医药、中芯国际概念等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，两市超3000只个股上涨。从技术上看，沪指在上周五放量大涨后，依旧保持万亿较高量能，但涨速有所放缓，叠加短期技术指标超卖，本周沪指或于10月高点处遇阻回落，回踩蓄势有望持续到下半周，注意量能和市场情绪的变化，短期关注上方3100点附近的阻力和下方3000点附近的支撑。
　　资金方面：
　　2022年11月7日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。由于今日有700亿元7天期逆回购到期，央行今日公开市场实现净回笼680亿元。本周资金面扰动因素为逆回购到期以及税期渐进，关注到公开市场合计有1130亿元逆回购到期，其中周一至周五到期量分别为700亿元、150亿元、180亿元、70亿元、30亿元，当周同业存单到期量为4140.9亿元，结合近期资金面略紧态势，预计11月份率降准概率较大。目前看四季度央行仍有充足的管理工具箱，包括逆周期因子、外汇风险准备金、资本流动管理等，可以进一步采取措施应对，总体看稳健偏宽松的基调不变。
　　资讯方面：
　　11月7日，外汇局表示，2022年10月，受主要国家货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数小幅下跌，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济韧性强、潜力足、回旋余地广、长期向好的基本面不会改变，将继续支持外汇储备规模保持总体稳定。（上证报）我国财政政策、货币政策空间依然充足，经济韧性强劲，人民币并不具备持续贬值的基础。随着我国经济已进入政策效果观察期，后续政策效果还将继续显效，经济增长动能将不断释放，中国资本市场具有长期投资价值、保持稳定运行的良好基础不改变，长期看有利于投资者信心。
　　操作策略：上周A股放量反弹，沪指五连阳收复3000点，其根本动力来自超跌反弹，而如此大幅度的反弹表现出股价反身性与自我实现走在了基本面的前面，疫情政策预期和人心思涨强化了市场反弹行为。本周市场交易逻辑将迎来转变，从情绪主导回归基本面。考虑到当前市场呈现出较强的底部特征，本周市场或于中期趋势线压力附近遇阻回落，但回踩空间有限。现阶段对A股不宜过度悲观，在国内基本面复苏趋势不改，宏观资金面仍充裕，在房住不炒的大背景下，“资产荒”对A股估值形成有利支撑，未来随着经济数据的不断好转，A股有望在震荡中缓慢上行，年底也可能是孕育后续大级别行情的配置窗口。考虑到股指本周或冲高回落，建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，小盘事件驱动成为驱动市场运行的主要逻辑，关注边际改善的农林牧渔、机械、军工板块和预期修复的半导体、信创、医药等政策催化方向。
　　（娄春雷，执业证书编号S0680618120002）