本报告导读：
　　以组合视角对11类资产进行统一复盘，同时跟踪8个高频宏观指标：美国实际利率有所反弹，未改变全球市场风险偏好回升趋势，欧股和商品表现相对强势。
　　摘要：
　　全球11类主要资产的组合式复盘：（1）夏普比率角度，欧股和商品短线表现较好，欧美货币继续表现较弱。（2）波动率角度，人民币资产波动率高位运行。（3）MVO模型最优解角度，短期最优组合包含：四个主要股市、商品和黄金，风险资产占比提升，全球风险偏好有所回升。（4）资产相关性角度，A股和商品的正相关性有所增强。
　　影响大类资产价格的高频宏观指标：第一，美债收益率曲线整体抬升，倒挂程度继续加剧。第二，美联储资产负债表规模缓慢回落至8.8万亿美元之下，美国流动性收紧方式以价为主、量为次。第三，TIPS隐含10年期通胀预期略有回落，10Y实际收益率相应回升，但风险资产估值受影响不明显。第四，油价和金价震荡回升，金油比基本持平。第五，黄金和美元的走势趋同度短期回落，反映全球政治经济层面风险因素边际弱化，VIX指数所代表的美股波动继续回落，反映股市投资者情绪偏乐观。第六，A股估值有所回升。第七，欧美股市波动率下行，A股波动率上行。第八，中美实际利差倒挂程度减轻，人民币汇率贬值压力边际缓解。
　　风险提示：地缘冲突失控；全球通胀失控；新冠疫情失控