10月行情走势回顾：10月铁矿价格在钢材需求不佳和钢厂减产的背景下不断回落，整体市场情绪比较差，铁矿供应也有所回升。
　　11月主要观点：铁矿供应端扰动并不大，需求是影响行情的主要因素，当下铁水产量高位已经开始回落，加上钢材需求短期还保持韧性，预计行情转为震荡。
　　1.铁水高位已经开始回落；
　　2.主流矿山发运稳定，非主流保持低位；
　　3.供需总体宽松，11月后港口有累库压力。
　　风险提示：供应大幅下降，需求超预期。