10月行情走势回顾：国庆后钢材价格在需求不佳的预期中不断回落，价格纷纷创年内新低。
　　11月主要观点：大的方向来看需求依然难言乐观，不过经过这轮下跌后，总体估值已经低位（钢厂亏损加大，基差高位），钢厂也有实质性的减产出现，因此判断近期行情是震荡，在波动区间上下沿高抛低吸。
　　1.地产延续拖累用钢需求加上需求淡季来临，制造业PMI重回收缩区间；
　　2.由于亏损加剧，钢厂已经开始出现明显减产，本轮下跌会以钢厂减产到一定水平来达到新的平衡；
　　3.基差高位，加上上游原料库存并不高，总体钢材估值也处于低位。
　　波动区间参考：RB2301[3350,3700]、HC2301:[3400-3750]
　　风险提示：供应大幅下降（上行）