报告摘要：
　　市场表现：上周申万房地产板块收于2683.42点，累计上涨0.61%，同期上证综指累计上涨5.31%，深证成指累计上涨7.55%，沪深300累计上涨6.38%；横向对比，板块表现位于下游。
　　公司动态：绿地控股，拟对旗下9只美元债就展期事项发起同意征求，2023年6月到期6.65%美元债展期一年，其余债券均展期两年，展期期间票息不变。
　　成交市场：11月27日-11月2日，32城新房成交面积426万方，环比+5.7%，同比-21.5%；16城二手房成交面积166万方，环比+3.7%，同比+59.4%。
　　库存供应：10大城市待售面积为8643万方，环比-0.4%，同比+3.7%，去化周期为12.0月，环比减少0.3月，相比去年同一日增加2.0月。
　　土地市场：10月24日-10月30日，100大中城市合计供应土地建面2045万方，环比+7.2%，同比-40.6%。
　　重点事件点评：百强房企10月单月权益销售金额4409.1亿，环比+4.5%，同比29.3%，降幅比上月收窄0.85pct，全口径销售金额9019.9亿，同比-33.2%，降幅比上月扩大7.0pct。930政策效果相对有限，10月地方政策发布的频次及力度有所下降，主要为公积金宽松和购房补贴，对市场影响有限。预计11-12月份销售市场继续保持温和修复状态，数据表现为环比改善、同比降幅收窄。百强房企TOP50房企中，国资房企当月权益销售金额1875.7亿元，单月环比+24.1%，单月同比+15.7%，累计同比-20.6%，混合制房企单月环比-8.9%，单月同比23.1%，累计同比-36.5%，民营房企单月环比+1.7%，单月同比-51.6%，累计同比-56.6%。TOP50房企中违约或展期的民企销售金额单月环比+8.5%，单月同比-73.2%，降幅比上月收窄5pct，累计同比-74.6%。
　　投资建议：政策层面，全国政协经济委员会副主任宁吉喆发标署名文章，指出积极稳妥推进房地产税立法和改革；交易商协会、房地产业协会联合中债增进公司，召集21家民营房企召开座谈会，介绍中债增进公司增信支持民营房企发债融资工作相关进展。高频数据层面，10月市场成交情况相对走弱，32城新房成交面积1488万方，环比-26.1%，同比-22.3%，降幅较上月扩大12.8pct；从10百强房企销售情况来看，房企分化依然较大，央国企如华润置地、中国铁建、招商蛇口、建发房产、中海地产、越秀地产以及部分混企民企如滨江集团、绿城中国、金地集团在10月实现销售金额同比正增。整体来看，在当下政策持续宽松+销售弱复苏的背景下，稳健绿档房企将持续受益于行业格局改善和盈利水平提升，同时未来优质混企和民企信用逐步修复、拿地回归常态，可适度配置弹性标的，A股建议关注保利发展、招商蛇口、建发股份、华发股份、金地集团、万科A、滨江集团；H股建议关注中国海外发展、华润置地、美的置业。
　　风险提示：国内新冠疫情反复；房企信用风险加剧。