基本结论
　　展望后市，国内经济弱复苏趋势不改，稳增长政策持续发力，海外衰退概率加大下出口回落，企业居民投资信心不足，短期来看在货币政策偏松以及经济复苏不及预期下债市向上空间有限，中长期存在一定调整风险，预计债市整体仍将偏弱窄幅震荡。建议纯债方面以票息策略为主，适度参与利率波段机会，把握博弈空间，维持适度杠杆策略。权益市场方面，市场在经历前期回调后，性价比有所上升，当前时点不必再过于悲观，建议把握权益市场结构性配置机会，关注二十大发展和安全主题，重点聚焦信创、数字经济、医药以及军工的配置机会，把握市场底部反弹的机会，增强组合回报。此外可关注参与转债市场的机会，把握稳健高等级品种左侧布局机会。
　　从三季报基金经理观点汇总来看，认为未来债市将维持偏震荡行情，转债市场保持谨慎，股票市场关注估值安全边际，均衡行业配置。操作上，2022年三季度固收类基金仍以中高等级信用债为主要配置品种，根据市场情况进行利率债波段操作，杠杆操作、久期策略上，不同管理人的操作略有分歧，大多选择适度杠杆，拉长久期策略，少数选择降低久期策略，“固收+”产品大部分注重估值安全边际，均衡行业配置，主要减持消费类、银行和房地产板块，重点关注和配置军工、医药、煤炭、化工和电气设备行业板块机会。转债方面，主要选择高性价比转债进行配置。未来市场展望方面，大多基金经理认为未来债市将维持偏震荡的行情，但波动可能加大。
　　基金投资建议：本月组合推荐基金为永赢开泰中高等级中短债A、交银裕隆纯债A、西部利得得尊A、富国天盈C、易方达岁丰添利、工银瑞信双利A、景顺长城景颐双利A、招商安华A、安信稳健增利A、大成民稳增长A。其中永赢开泰中短债与交银裕隆纯债为纯债基金，西部利得得尊、富国天盈、易方达岁丰添利在纯债投资的基础上小幅参与转债。后五只为股债混合产品，工银瑞信双利注重控制风险与投资标的的止盈，基金经理擅长大类资产配置；景顺长城景颐双利债券部分久期策略灵活、票息策略稳健，权益部分根据市场环境对仓位及结构积极进行调整；招商安华注重组合的分散与均衡；安信稳健增利在把控回撤的基础上，组合构建上以自下而上优选低估值、高股息的价值股为主；大成民稳增长股票部分采取宏中观与微观相结合的做法，关注组合估值管理。
　　本期重点推荐产品为富国稳健增强，基金经理为俞晓斌先生。富国稳健增强为偏债混合型基金，股票投资方面，权益仓位坚持价值投资思路。在投资风格上，择大势、持股适度集中，行业聚焦，在个股选择上，以强势行业优质个股为主，阶段机会精选个股为辅。债券配置上，以中高等级信用债为底仓，在纯债积累票息的基础上，适度配置可转债及权益资产，增加组合的向上弹性，可转债偏好绝对价格较低、溢价率合适且正股具有一定弹性的品种，整体风格偏绝对收益。
　　风险提示：政策不确定性；基本面超预期冲击债市；疫情反复；海外政治摩擦加大股市波动等。