摘要：
　　“夸父一号”发射升空，“双尾蝎D”首飞成功。1)上证综指下跌4.33%，创业板指数下跌1.04%，国防军工指数上涨11.69%，跑赢大盘16.01个百分点，排名第2/29。2)估值方面，截至2022年10月14日，申万国防军工行业动态市盈率为56.72倍，较9月16日的52.04倍提升4.65倍，排名第4/29。3）我国先进天基太阳天文台卫星“夸父一号”在酒泉卫星发射中心顺利发射升空。作为我国综合性太阳探测专用卫星，“夸父一号”的出现将填补我国在太阳探测专用卫星方面的空白，实现我国太阳卫星探测跨越式突破。4）由四川腾盾科创股份有限公司自主研发，并拥有完全知识产权的全球首款大型四发无人机“双尾蝎D”25日在四川自贡凤鸣通航机场成功首飞。该型无人机是在腾盾科创的明星产品——双尾蝎系列无人机平台基础上开发的新型支援保障型产品，是一款多用途、中空长航时固定翼无人机系统。该机翼展20米、机长10.5米、机高3.1米，最大起飞重量4.35吨、最大载重重量1.5吨、最大装载空间5立方米。5）我们认为，随着我国航天事业的进步和我军对先进无人机、战斗机等装备的需求不断提升，未来行业将持续受益，建议重点关注航空及航天产业链。
　　军工企业三季报披露，多家核心标的业绩增长。1)近期，军工企业集中披露前三季度业绩报告，多家军工核心标的业绩大幅增长。2）中简科技披露限制性股票激励计划(草案)，计划首次授予部分涉及的激励对象共计13人，拟授予激励对象第二类限制性股票1,091,800股，占草案公告日公司股本总额439,574,787股的0.25%。6）我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，十四五期间航空航天及导弹板块面临重大结构性利好，相关公司公告反映出军工行业面临高景气，建议重点关注航空航天及导弹产业链。
　　投资主线：1）总装：中航沈飞、航天彩虹（受益）、中航西飞（受益）；2）分系统：航发动力（受益）、中航机电（受益）、中航电子（受益）、中航电测（受益）、江航装备（受益）；3）元器件：中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；4）材料与加工：中航高科、抚顺特钢、中航重机（受益）、菲利华、中简科技（受益）、光威复材、西部超导（受益）、图南股份、航宇科技（受益）。
　　风险提示
　　军品业务产业链扩产不及预期的风险
　　民品业务业绩不达预期的风险