当日行情：
　　国债期货今日低开低走，午后跌幅有所扩大，全线收跌。今日10年期主力合约T2212收盘价报101.590元，跌幅0.19%；5年期主力合约TF2212收盘价报102.090元，跌幅0.09%；2年期主力合约TS2212收盘价报101.345元，跌幅0.03%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率全面上行，十年活跃券收益率上行幅度在2bp左右。至16:30，十年国债活跃现券220019收益率报2.6580%上行1.5bp，十年国开债活跃现券220215收益率报2.86%上行1.9bp。
　　资金市场：
　　公开市场净回笼2150亿元，资金面有所转松。今日有2300亿元逆回购到期，央行开展了150亿元7天逆回购操作，实现净投放2150亿元，银行间资金面紧张状态有所缓解，质押式回购资金全面走低，隔夜资金加权在1.8%左右，7天在1.7%左右。
　　结论：
　　本周公布的10月PMI较上月回落，显示在国内疫情反复和地产低迷、外需下滑的三重压力下，年末经济风险仍然不减。但目前债市已经接近8月降息后的高位，能否突破可能需要进一步降准降息等宽松政策的推动，不过仅单月经济数据走弱引发政策再度宽松的概率较低，加上年末面临汇率压力和外需下滑的不确定性，政策或保留空间至明年初，本月进一步宽松的概率可能不大，11月债市继续冲高的空间或较为有限，而宽松预期落空更可能引发冲高回落。本周还需关注美联储加息的利空，汇率贬值压力可能再度给人民币资产形成短期冲击。