本周观点：保交楼、稳增长持续推进，关注基建地产投资机会。地产方面，周内国家统计局数据显示，前三季度国内生产总值87.03万亿元，按不变价格计算，同比增长3.0%，比上半年加快0.5个百分点；前三季度，全国固定资产投资（不含农户）42.14万亿元，同比增长5.9%；基础设施投资同比增长8.6%，房地产开发投资下降8.0%；全国商品房销售面积10.14亿平方米，同比下降22.2%；商品房销售额9.94万亿元，下降26.3%；国家统计局发布的70城房价数据，9月新建商品住宅价格上涨城市数量15个，较上月减少4城；下跌城市54个，较上月增加4城；二手住宅价格上涨城市数量为8个，较上月减少5城；下跌城市61个，比上月增加5城，从数据来看基建维持稳健增长，地产依然较低迷，但随着政策持续发力（央行表示加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康发展，更好满足居民的刚性和改善性住房需求，加大力度助推“保交楼、稳民生”工作；安庆市阶段性取消新发放的首套住房商业性个人住房贷款利率下限，银行和客户可按市场化原则确定具体的新发放首套住房贷款利率水平），我们判断地产板块已处底部区间，后续边际改善空间较大，建议关注地产链板块投资机会。基建方面，国常会指出，财政金融政策工具支持重大项目建设，要在四季度形成更多实物工作量，推动项目加快开工建设，确保工程质量，支持民间投资参与重大项目，因城施策支持刚性和改善性住房需求；随着政府“稳增长”政策逐渐落地生效，我们认为社会投资信心有望修复回暖，建议关注基建板块投资机会。水泥方面，在错峰生产加持及生产成本上涨支撑下，价格保持平稳为主，预计未来随着下游地产市场的恢复，水泥供需关系有望进一步改善，建议关注水泥板块投资机会。
　　本周全国水泥市场平均价格大体保持平稳，局部地区涨跌互现。价格上涨地区主要是上海、浙江、江西和贵州遵义等地区；回落区域为辽宁、重庆和四川达州；库存：本周全国水泥平均库存68.31%，同比+9.06pct，环比-0.75pct。地区来看，华北、东北、西南、西北地区库存普遍减少，华东、中南地区库存增加；出货：本周全国水泥平均出货67.30%，同比+4.53pct，环比-1.62pct。东北、华东、中南、西北地区出货普遍减少，华北、西南地区出货普遍增加。
　　本周浮法玻璃价格环比下降。本周国内浮法玻璃均价为1782.00元/吨，较上周均价（1793.11元/吨）下降11.11元/吨，环比下降0.62%。光伏玻璃主流大单：截至本周四，2.0mm镀膜面板主流大单价格20.00元/平方米，环比持平，同比涨幅-2.44%；3.2mm镀膜主流大单报价26.50元/平方米，环比持平，同比涨幅1.92%。
　　国内玻璃纤维市场整体延续弱势行情。无碱纱市场方面，2400tex缠绕直接纱均价4193元/吨，环比上涨0.18%，同比下降33.12%；电子纱市场方面，电子纱均价8325/吨，环比持平，同比下降50.30%。
　　市场回顾：本周大盘下跌4.05%，创业板本周下跌6.04%，建筑材料下跌5.27%。子行业涨幅前三为管材（-3.70%），其他建材（-6.25%），玻璃制造（-6.81%）。个股方面：涨幅前五的公司为东方雨虹（7.83%）、福莱特（7.23%）、长海股份（5.90%）、深天地A（4.58%）、北玻股份（1.76%）;跌幅前五的公司为：道氏技术（-17.81%）、中材科技（-15.74%）、蒙娜丽莎（-14.78%）、金刚光伏（-12.75%）、四方达（-12.44%）。
　　投资建议：水泥板块：重点推荐海螺水泥，建议关注上峰水泥、华新水泥、青松建化。玻璃板块：22年竣工预计呈现出上半年较弱、下半年走强的格局，增速拐点大概率出现在22Q3末，带动玻璃需求回暖，且我们认为行业供给端缩减趋势已现，供需齐振，重点推荐旗滨集团。玻纤板块：风电中长期规划，提升玻纤材料需求预期，重点推荐中国巨石。消费建材板块：开工端有望和销售同步转好，开工端消费建材景气度有望前置。石膏板重点推荐北新建材；防水行业重点推荐东方雨虹、科顺股份。管材行业重点关注伟星新材、永高股份。五金行业重点关注坚朗五金。涂料行业重点关注三棵树。
　　风险提示：宏观经济下滑超预期，需求恢复不及预期，政策推进不及预期。