工业金属：宏观加息压力仍存，商品价格震荡偏弱
　　铝：需求释放受疫情放缓
　　本周电解铝价格下跌1.93%，主要由于需求表现相对平淡叠加宏观悲观情绪冲击。基本面来看，本周四川铝厂持续小幅复产，整体复产节奏较缓，预计年内四川产能较难完全恢复。需求端，本周电解铝表观消费量上升0.18万吨，郑州等地疫情扩散超预期，铝板带箔企业开工率下滑，导致需求释放有所放缓。整体来看，低库存与成本支撑铝价，后期主要关注需求及货币政策影响。
　　铜：铜价震荡延续
　　本周铜价震荡走势。宏观上，美国三季度GDP出炉，“明强实弱”，美联储加息放缓预期升温，提振铜价。基本面上，需求处于弱复苏，库存去库，低位水平明显，现货升水明显。后续联储加息会议临近，宏观扰动或将加大，后续铜价或延续震荡格局，关注中期价格上涨受益标的如铜陵有色、江西铜业等。
　　能源金属：终端需求逐步恢复
　　锂：疫情影响运输，供给紧张延续
　　本周碳酸锂和氢氧化锂价格小幅上涨，氯化锂等其他锂盐价格环比持平。青海地区盐湖生产黄金月临近结束，后续受天气影响，可能出现产能不饱和。江西和青海等地受疫情影响，运输受阻。本周碳酸锂和氢氧化锂产量环比小幅增加，锂盐市场供应以长协为主，现货流通较少，供给端紧张局面延续。新能源汽车销售持续火爆，锂盐下游需求旺盛。10月24日皮尔巴拉锂精矿（品位5.5%）拍卖创下7255美元/吨历史新高，锂盐价格端有强力支撑。主要受益标的有赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能等。
　　钴：钴价整体平稳
　　本周钴系各类金属价格保持平稳走势。从基本面上看，本周市场整体成交清淡，终端需求整体偏弱，恢复迹象未有起色，短期钴价或将持稳。
　　稀土：稀土价格偏弱震荡
　　本周稀土市场有所下滑，氧化钕、氧化镨价格分别下降0.67%、1.03%。基本面来看，氧化镨钕现货紧张且个别地区受疫情影响稀土出货受限，目前下游磁材厂商以刚需采购为主。整体来看，短期内稀土价格偏弱震荡，后续需重点关注疫情控制和需求回暖力度。
　　贵金属：海外宏观波动加大，金价震荡走势
　　本周美国三季度GDP年化环比增长转正，但“似强实弱”，叠加近期联储鸽派言论，市场加息预期有所降温。但由于当前就业市场和高通胀粘性仍是棘手问题，政策拐点信号还有待观察。临近联储加息会议，近期海外宏观环境波动加大，金价逢低或可增配黄金板块，建议关注赤峰黄金、银泰黄金等。
　　风险提示：宏观经济不及预期、货币政策超预期收缩、国内疫情反复等。