利多：
　　1、2022年第三季度中国实际GDP同比增长3.9%，略高于Wind统计的市场预期值3.7%。第三季度规模以上工业增加值同比增长4.8%，较第二季度回升4.1个百分点，第三季度工业生产经受住疫情限电等不利因素的影响，整体呈现持续修复趋势。
　　2、因各地疫情影响运输效率，主流消费地到货偏低，库存保持去库状态，现货市场供应略微偏紧。预计下周市场到货增量有限，各消费地仍将保持低库存状态。
　　利空：
　　1、美国9月PCE物价指数同比增长6.2%，低于市场预期的6.3%，为连续第三个月放缓；核心PCE物价指数（剔除食品和能源价格）9月同比增长5.15%，低于预期的5.2%，为连续第二个月加速。当前美国通胀问题并未出现缓解，美联储11月加息75点的概率再次提升，市场避险情绪增加。
　　2、氧化铝市场看跌氛围较浓，价格保持下跌趋势。虽然山西、河南地区全面亏损，部分氧化铝厂出现停产。但山东地区新投产能陆续放量，氧化铝供应仍处于小幅过剩状态。电解铝生产成本略有回落。
　　3、市场对俄罗斯铝锭受到美国或LME制裁仍存在忧虑，这使得LME库存持续累增，对伦铝价格形成压制。
　　小结：中国3季度经济数据表现略好于预期，但疫情对消费的影响仍存，同时出口面临一定下行压力。美国9月核心PCE物价显示当前通胀仍处高位，11月加息75基点板上钉钉，避险情绪有所提升。基本面看海外市场担忧俄铝受到制裁，LME库存持续增加施压伦铝价格。国内供应端复产较为缓慢，但需求亦将步入淡季，下游按需采购为主，国内整体呈现供需两弱的局面，聊后续电解铝社会库存将进入累库状态，对铝价形成压制。
　　操作策略：
　　宏观情绪偏空，基本面多空交织。预计12合约下周波动区间17500-18200元/吨，操作上建议前空继续持有，待11月加息落地可减少空单持仓。