1、豆粕
　　期货方面，美豆11支撑1300，压力1500；豆粕01支撑3800，压力4200。
　　现货方面，1）据Mysteel调研，10月25日，全国主要油厂豆粕成交12.28万吨，较上一交易日增加0.73万吨，其中现货成交5.18万吨，远月基差成交7.1万吨。2）根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查，第42周（10月15日至10月21日）111家油厂大豆实际压榨量为160.6万吨，开机率为55.82%，油厂实际开机率低于此前预期。3）据Mysteel监测，截至10月21日，全国主要油厂大豆库存291.21万吨，较上周减少33.05万吨，减幅10.19%；豆粕库存26.76万吨，较上周减少3.7万吨，减幅12.15%。
　　消息面上：1）据外电消息，根据美国陆军工程兵团的河水位标网站数据，本周一，密西西比河维克斯堡的水位触及-0.08英尺。该水位是今年以来的最低水平，降雨不足导致的干旱问题继续困扰美国。根据美国国家气象局河流摘要网站预测，未来几天密西西比河水位有望上升，基于对密西西比河流域南部和上游的降雨预测，预计维克斯堡水位周四将达到0.4英尺，周五将达到0.8英尺。2）CONAB：截至10月22日，巴西2022/23年度大豆播种率为34.1%，前一周为21.5%，去年同期为36.8%。AgRural：截至10月20日，巴西2022/23年大豆播种率为34%，上一周为24%；巴西2022/23年头茬玉米播种率为51%，上一周为46%。3）Anec上调巴西10月大豆出口预估至376.8万吨，上周预估为376.7万吨。
　　观点总结：美豆收割加速带来隔夜回落压力，收割率80%，未来11月中到明年2月中大豆到港量预期为2500万吨，相当程度缓解当下的紧缺。在到港逻辑的定价结束后，市场重新开始交易南美的局面，播种进度正常且主流预期仍旧是1.5亿吨以上的产量，这样产量的兑现有望压低明年二季度贴水。市场开始交易大猪出栏后的需求低谷，豆粕01合约预计在4000-4200之间波动，油粕比有望进一步修复。