事件：
　　公司发布2022年三季报：2022年前三季度实现营收232.96亿元（yoy+20.13%），归母净利润81.02亿元(yoy+21.60%)，扣非归母净利润80.04亿元(yoy+22.30%)，经营活动产生现金流净额67.42亿元（yoy+10.57%）；其中2022Q3实现营收79.40亿元（yoy+20.07%），归母净利润28.15亿元(yoy+21.40%)，扣非归母净利润27.57亿元(yoy+23.35%)。
　　点评：
　　1、国内医疗新基建叠加海外高端客群突破，为公司业务稳步发展保驾护航
　　随着国内医疗新基建的推进，以及海外市场高端客群的突破，公司业务保持稳步增长，2022年前三季度实现营收232.96亿元（yoy+20.13%），单Q3实现营收79.40亿元（yoy+20.07%）。分区域维度来看，国内市场随着跟医疗新基建相关的专项资金逐步到位，医疗设备采购需求上涨，公司2022年前三季度国内业务保持稳步发展，预计增速在20%以上。在海外市场，公司凭借着过硬的产品品质和完善的售后服务，在高端客群中实现了产品的横向拓展，海外业务在高基数压力下承压实现增长，增速略低于国内。分产线维度来看，体外诊断产线受益新产品推广和试剂消耗复苏，预计前三季度延续25%以上的高增长；医学影像产线受益于国内外超声采购回暖和高端超声上量，预计前三季度同比增速近20%；在新基建支持下，生命信息支持产线在高基数压力下预计实现15%以上的平稳增长。
　　2、高端新品频出，“三瑞”装机顺利，助力打造智慧医疗生态圈
　　公司注重研发创新，加速技术持续迭代，不断推出高端产品：①在体外诊断领域，公司新推出EU 8600全自动尿液分析流水线，发光菜单进一步丰富；②在医学影像领域，推出POC超高端平板彩超、无创定量肝超仪等新产品；③在生命信息与支持领域，公司推出了易监护2.0生态系统、腹腔镜配套器械等。丰富的产品管线助力三瑞生态的推广，助力智慧医疗生态圈的打造，其中“瑞智联”IT解决方案实现签单医院数量累计近320家（其中2022Q1-Q3新增200家）；“瑞影云++”实现累计装机超2500套（其中2022Q1-Q3新增近1100套）；“瑞智检”实现累计装机医院近110家（其中2022Q1-Q3新增近50家）,三级医院覆盖率从70%提升到75%。
　　盈利预测：我们预计公司2022-2024年，营收分别为310.09亿元、377.77亿元、454.93亿元，同比增长分别为22.71%、21.83%、20.43%，对应归母净利润分别达到99.81亿元、121.91亿元、146.33亿元，同比增长分别为24.73%、22.15%、20.03%，对应当前股价PE分别为40、32、27倍，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：行业政策变化风险；产品研发的风险；产品价格下降的风险；中美贸易摩擦相关风险。