叠加外部环境、内部环境、宏观政策、板块现状等四重因素共同催化，我们认为计算机板块拐点已至，“大安全”有望成为核心战略主线，建议重视板块配置级拐点机遇到来。我们梳理出供应链安全、信息安全、民生安全、国家安全等四条脉络，建议关注相关投资机遇。
　　▍外部环境、内部环境、宏观政策、板块现状等四重因素叠加，计算机板块拐点渐至，“大安全”有望成为核心战略主线。1）外部环境：当前，世界百年未有之大变局加速演进，今年以来，全球疫情、地缘政治冲突、贸易争端、通胀压力等事件多发，关键信息基础设施及应用软硬件等品类供应收紧，我国发展面临的外部环境不确定性明显增加。2）内部环境：人口结构改变下，数字化必要性凸显，各行各业降本增效诉求强烈；同时，优秀的数字化供应商通过产品打磨以及管理竞争力构建，逐步推动业务模式升维。3）宏观政策：二十大报告明确强调“统筹发展和安全”“坚决打赢关键核心技术攻坚战”，我们预计国家围绕科技自立自强的投入将加大。4）板块现状：计算机行业仍处低配状态，截至2022年10月26日统计，2022Q3计算机行业基金重仓股市值规模为1071.74亿元，基金持仓规模占行业流通市值5.05%，基金低配计算机行业0.89pct。展望明年，局部疫情对行业的影响料将逐步得到进一步控制，以信创为代表的下游需求回升，板块业绩拐点有望到来。基于上述情况，我们梳理出供应链安全、信息安全、民生安全、国家安全等四条脉络主线，并强调战略重视四大安全领域：
　　▍供应链安全：我们继续重申，看好以今年为起点的信创产业新一轮高速发展周期，未来信创产业推进有望节奏更快、增量更大。
　　1）我们看好以今年为起点的信创产业新一轮高速发展周期，未来产业推进有望节奏更快、增量更大，明年产业链核心公司业绩增量相对乐观。信创产业发展紧迫性、重要性持续获市场认知，在党政信创领域，区县信创有望以下半年为起点持续深化落地，助力党政信创PC/服务器打开1000/500亿元市场空间（对应2122万台PC/106万台服务器）。行业信创领域有望以下半年为起点逐步进入高速发展期，我们测算八大行业PC/服务器市场总空间超1000/2500亿元，保守测算PC/服务器年化规模超200/400亿元，并有望逐步提速。预计整体党政+行业信创PC/服务器市场总空间超5000亿元，保守测算整体年化规模近1000亿元。
　　2）信创产业推进过程中，操作系统/数据库/应用软件等软件品类有望先行发展，中期看关键基础硬件等品类的供应也有望稳定可控。由于软件品类本身的边际特性，成熟优秀产品在规模化推广方面更具优势，在信创产业推广中有望先行。操作系统方面，以麒麟为代表的国内自主厂商产品正加速迭代渗透；数据库方面，核心业务系统支撑能力提升、标杆案例积累；应用软件方面，通用厂商金山办公、用友网络、致远互联等持续发布新品，行业应用层面EDA/CAD/金融核心等关键领域国产厂商正加速渗透。伴随优秀龙头软件公司的产品持续打磨迭代，市场推广有望快速落地。基础硬件方面，近年来国产头部厂商研发持续突破，PC/服务器CPU产品与海外主流产品性能差距逐步缩小；中期来看，伴随国产厂商产线打磨以及未来更高制程工艺的奋力突破，以CPU为代表的关键基础硬件的可控供应中期有望稳定，将为信创产业的扎实发展筑牢底座。
　　供应链安全领域：通用软件产品推荐金山办公、用友网络、金蝶国际、泛微网络、致远互联等；操作系统/数据库/中间件推荐中国软件（麒麟/达梦）、太极股份（金仓）、海量数据、东方通等；行业关键应用推荐华大九天、概伦电子、中望软件、宇信科技、长亮科技、恒生电子等；CPU/GPGPU/服务器/PC，推荐中国长城（飞腾）、海光信息等。
　　▍信息安全：政策落地、关基强投入保驾护航，看好网络安全行业下半年开始的景气度恢复周期，核心公司业绩有望加速释放。
　　1）行业景气度Q3开始逐步恢复，展望Q4及明年，下游需求有望持续改善。结合我们的产业调研和统计的采招网订单数据，Q1-Q3整体来看，网络安全行业景气度存在一定压力，主要体现在业务拓展进度、项目招投标及实施节奏上。但从Q3开始，网络安全行业下游需求逐步回暖，千万级订单密集落地，运营商、能源等关基行业对网络安全投入亮眼。伴随订单签署和交付节奏加快，我们预计Q4及明年下游需求有望持续恢复，网络安全公司业绩预计将实现改善。我们认为：信创推进加速，网络安全行业也有望受益；同时，教育、医疗等行业陆续推出贴息贷款政策，间接利好这些行业的安全设备投入。
　　2）伴随网络安全用于现代战争，下游合规建设逐步转向实战能力建设，安全投入占IT支出比重有望持续提升。俄乌冲突期间，“网络战”紧锣密鼓进行，充分说明网络安全建设所具备的紧迫性。在攻防演练拉动下，各行各业由传统合规建设逐步转向实战能力建设，更加注重产品功效。与此同时，数据已成新型生产要素，价值与威胁同步显现，各行各业密集开启建设，数据安全成为网络安全行业成长的重要增量，带动“十四五”期间行业保持