保供+需求扩张引起海外建厂需求
　　美国电动化产生了配套供应链扩张的需求，特斯拉、福特、Rivian、Lucid等车企产能扩张，例如特斯拉德州工厂当前产能近2000辆/周，未来Model Y单一车型的规划年产能达50万辆，Cybertruck计划2023年交付生产。同时通胀削减法案的推出向中国零部件企业发出了在海外建厂的“信号弹”。
　　墨西哥汽车是美国汽车生产的“后花园”，在墨西哥建厂具有天然优势
　　墨西哥汽车产业链成熟，且主要用于出口美国。据AMIA数据，墨西哥为全球第七大汽车生产地，第五大零部件生产国，汽车行业在FDI中占比近20%。同时，墨西哥建厂兼具成本端的性价比，相比于美国，墨西哥生产的工人成本可以降低超30%；相比于欧洲，墨西哥电价较为稳定。
　　蒙特雷与三大工业区接壤，距离德州奥斯丁618公里
　　墨西哥汽车相关产业主要分布在五大地区，其中新莱昂州-蒙特雷（Nuevo LeonMonterrey）、普埃布拉州（Puebla）以及El Bajío工业区的第一产业为汽车。在汽车产业上，蒙特雷拥有50个主要工业园区，分布在五个工业区；在地理位置上，新莱昂州与德州相连，蒙特雷距离特斯拉德州工厂618公里，且与其他三大汽车工业区接壤。
　　特斯拉国内产业链配套率达95%，有望在北美复制中共供应链
　　特斯拉中国产能快速爬坡，在三年内年产能从15万辆提升至100万辆，中国供应商凭借着强响应能力、强开发能力，特斯拉中国国产化率达95%，我们认为在墨西哥有望复刻中国产业链。
　　风险提示
　　海外建厂推进情况不及预期；海外地缘因素影响产销等。
　　投资建议
　　蒙特雷是墨西哥的第三大城市，兼具产业链及距离优势，公告信息显示已在MTL（蒙特雷）布局公司如下：拓普集团、金力永磁、三花智控（家电组）、立中集团、东山精密、祥鑫科技、岱美股份、银轮股份，主要针对新能源汽车及机器人产业链。
　　重点推荐拓普集团、重点关注金力永磁、三花智控（家电组）、立中集团、东山精密、祥鑫科技、岱美股份、银轮股份