银行板块整体跑赢沪深300。上周（10.17-10.21）A股市场呈现整体下降趋势，上证指数跌至3038.93点附近。银行板块整体跑赢沪深300，上周银行板块指数（申万一级）涨幅为-2.24%，跑赢沪深300指数（-2.59%）0.35个百分点。
　　银行板块整体下跌。上周（10.17-10.21）A股市场银行股整体下跌，涨幅前五分别为建设银行（0.91%）、南京银行（0.87%）、杭州银行（0.72%）、苏州银行（0.71%）、农业银行（0.35%）。跌幅前五分别为宁波银行（-7.20%）、常熟银行（-5.39%）、苏农银行（-4.98%）、招商银行（-4.83%）、张家港行（-4.50%）。
　　北上资金持股变化：截至10月21日，北上资金持股邮储银行、平安银行、招商银行分别占其流通A股的5.95%、6.51%、6.65%，相较于2022年年初，邮储银行、平安银行和招商银行分别变动0.96pct、-2.50pct、-0.68pct。
　　银行间流动性跟踪：上周（10.17-10.21）存款类机构质押式回购加权利率整体回升。存款类机构质押式回购加权利率：1天为1.24%，较前一周上涨了11BP；存款类机构质押式回购加权利率：7天为1.67%，较前一周上涨了20BP；国债质押式回购加权利率GC001较前一周上涨3BP，GC007较前一周上涨6BP。
　　银行理财产品跟踪：10月第二周（2022.10.10-2022.10.15）全市场各期限人民币理财产品预期收益率整体回落。2022年10月第二周，全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为：3个月1.60%，与前两周相比下降15BP；6个月1.80%，与前两周相比下降20BP。
　　商业银行同业存单跟踪：上周（10.17-10.21），同业存单收益率整体回升。其中AAA等级同业存单收益率1个月期1.59%，3个月期1.79%，6个月期1.89%，9个月期1.99%，相较于前一周分别上升10BP、5BP、1BP、2BP。国有行、股份行6个月期收益率上升2BP为1.89%、1.90%，农商行不变为1.96%。
　　投资建议：优质区域行崛起，把握核心资产转机。1）优质区域行崛起，坚守绩优高景气标的。年内银行板块宽信用-稳增长-经济预期改善-估值修复路径明确，受到中报业绩催化，扩表高效、质量上佳的区域性银行有望继续延续高景气，建议关注江浙成渝地区的优质城农商行，如江苏、成都、杭州、常熟。2）静水流深，“核心资产”估值修复在即。下阶段随着疫后消费的复苏及房地产销售回暖，零售信贷有望加速投放；伴随“保交楼”有序推进，地产风险有望进入改善窗口；同时中期业绩反映的手续费增速或是年内低点，下阶段有望企稳回升。我们建议重点关注上市银行核心资产如招行、宁波的估值修复机会以及长期优势，其他优质股份行可关注平安、兴业。
　　风险提示：宏观经济增速下行；政策落地不及预期；疫情反复超预期等