利多：
　　1、上周末多位美联储官员的鹰派立场正在转变，他们认为，尽管加息的过程尚未结束，但可能已经到了可以进一步缩小加息规模的时候。随后市场反应积极，美股大幅反弹，市场开始交易美联储12月加息幅度低于75基点的预期。
　　2、因各地疫情影响运输效率，主流消费地到货偏低，库存减量明显，现货市场供应略微偏紧。预计下周市场现货量难有增量，现货交投将持续改善，库存保持小幅去库状态。
　　利空：
　　1、氧化铝市场看跌氛围较浓，本周价格继续全面下跌。虽然当下少量单体氧化铝厂的停产以及部分大型企业的减产，但尚难以抵消新投产能放量的冲击。海外氧化铝价格持续回落，内外价格扩大，不排除后续有进口增量。电解铝成本呈缓慢下行状态。
　　2、供应端看，云南地区减产尚未进一步扩大，四川、内蒙等地缓慢增产。全国电解铝厂区铝锭库存较上周增加1.05万吨至12.75万吨。中期来看，待交通运输改善后，市场到货量将明显增加，届时施压铝价。
　　小结：随着美联储多位官员释放鸽派信号，市场情绪明显改善，美国3大股指走强，美元指数小幅回落。基本面看当前运输环节影响主流消费地到货情况，库存减量明显，现货市场供应偏紧，交投持续改善。预计下周库存有望延续下降，对铝价有明显支撑。但需要注意的是目前氧化铝价格持续下滑，电解铝成本支撑减弱。同时电解铝仓库库存和在途库存有所增加，后续运输改善将有大量货源抵达消费地，因此铝价上方压力仍存。
　　操作策略：
　　宏观情绪改善，基本面短期偏多。预计12合约下周波动区间18200-18900元/吨，操作上建议短多长空，冶炼企业及持货商逢高可卖出套保。