上周双焦跟随成材延续跌势，焦炭周跌6.65%至2598.5，焦煤周跌4.9%至2030。国内资金面、政策面偏宽松，但疫情散发，市场信心不足，终端需求预期较弱。成材现实需求也偏弱，但供给偏刚性，钢厂利润下滑，成材走弱带动板块走弱。双焦供需继续维持紧平衡状态，基本面尚有支撑，预计疫情好转后下游补库需求仍存，加之盘面贴水，短期有反弹修复可能。但成材仍限制双焦上方空间。中线来看，大会结束、疫情好转后煤焦供给端有望逐步恢复，而铁水大概率缓慢下行，中线维持偏空思路。