核心观点
　　上周贵金属走弱主因美债收益率大幅飙升。市场消化美国9月通胀数据后，美元指数上周呈现高位震荡，振幅不断收窄，而10年期美债收益率仍在不断走强，上周上涨了21BP，美债实际收益率也随之上涨12BP。随后周五晚上美元指数大幅回落，日内高位下跌近2%，贵金属随之出现大幅反弹，纽约金日内反弹超2%，纽约银日内反弹近6%。
　　纽约金自前低1620附近反弹，我们认为该反弹具有一定的持续性，下周将持续反弹，反弹空间暂时看到1700美元/盎司。近一个月SLV白银ETF资金已逐渐企稳，白银弹性较好，受美元压制影响较小，内盘受汇率影响也小，可关注沪银的做多机会。
　　以月度的思维去考虑，一方面，美国的通胀数据并不乐观，依靠原油大幅改善CPI的空间有限，我们认为通胀加息正反馈远未结束。美元指数维持强势压制金价上行，美债收益率飙升打压金价；另一方面，衰退预期逐渐加剧，给予金价支撑。预计四季度纽约金围绕1700美元/盎司震荡。