核心观点
　　股指期货：
　　当前股指的走势可以用震荡盘整来概括，国内外风险因素仍制约着股市风险偏好。国内方面，多地疫情反复，房地产周期仍未见拐点，叠加海外经济衰退预期下外需走弱，需求不足限制经济复苏步伐。海外方面，海外高通胀未见拐点，美联储激进加息预期强化，人民币汇率贬值压力制约国内货币宽松空间。另外近期北上资金呈现净流出的趋势，对大盘价值股为主的IF、IH影响明显大于以中小盘成长股的IC、IM，股指间出现强弱分化。
　　另一方面，政策面托底需求的稳经济政策持续推进，支持经济企稳并且弱复苏，股指的估值水平也处于历史偏低分位数水平，因此股指下方也有较强支撑。
　　总的来说，在国内外风险因素与政策托底支撑的博弈下，预计短期内股指呈现区间震荡的走势。
　　ETF期权与股指期权：
　　从隐含波动率的角度，当前各期权品种的隐含波动率均处于合理水平，说明市场情绪仍偏谨慎。目前指数下方支撑力量较强，因此可以等待指数回调后逢低构建牛市价差策略，这样既可以控制风险，方向上又较为适合当前偏谨慎的市场情绪。