投资要点
　　周涨跌：10.10-10.14上证综指+1.6%，创业板指+6.3%，汽车板块指数+4.3%，其中乘用车／商用车／零部件／汽车服务分别+3.5%／+2.7%／+5.1%/+3.0%。
　　周要闻：
　　9月狭义乘用车零售为192.2万辆，同比+21.5%；乘用车批发销量为233.2万辆，同比+32.7%；新能源汽车批发销量70.8万辆，同比+93.9%。9月国内狭义乘用车市场零售销量192.2万辆，同比+21.5%；1-9月累计零售1487.5万辆，同比+2.4%。9月乘用车批发销量233.2万辆，同比+32.7%；1-9月份累计批发1698.6万辆，同比+14.2%。9月新能源汽车批发销量70.8万辆，同比+93.9%；1-9月份累计批发456.7万辆，同比+110.0%。
　　本周多公司业绩快报超预期，后续汽车板块整体三季报有望超预期。本周均胜电子（预计22Q3归母净利2.20-2.35亿元，同比实现扭亏为盈）、拓普集团（预计22Q3归母净利4.8-5.2亿，同比+63%-77%）三季报业绩预告均超预期。因汽车购置税政策催化乘用车三季度批发销量同比30%+，同时大宗商品价格6月底以来下调，汽车链条上市公司盈利能力进一步恢复，后续汽车板块三季报有望超预期。
　　周专题：2023年上海插混取消免费牌照的影响研究
　　上海23年取消插混免费牌照对整体新能源行业影响很小。根据《上海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法》，自2023年1月1日起，消费者购买插电式混合动力（含增程式）汽车，上海市将不再发放专用牌照额度。2022年1-8月份全国混动销量119.4万辆，同比增长94.62%；同期上海混动销量为5.4万辆，占全国混动销量的4.55%。全国范围内，除广东省以外，各省市对于全国混动销量的贡献较为平均，预计上海混动车型专用牌照政策的退出对于全国的混动销量不会产生大幅影响。
　　各车企上海混动销量在总销量中的占比均低于5%。2022年1-8月份理想/问界/比亚迪/吉利汽车上海混动销量在总销量中的占比分别为4.08%/3.50%/2.72%/0.31%，预计上海混动车型专用牌照政策的退出对于各车企的销量不会产生大幅影响。
　　投资建议：从“销量翻转”到“业绩兑现”，积极参与三季报行情！历史上汽车周期反转均呈现“销量反转”和“业绩兑现”两波，且预计本轮汽车周期翻转的三季报比市场预期“更强”（主要因收入端三季度批发恢复的程度超预期，且盈利端原材料价格下行将对盈利改善有额外贡献）,本周多公司业绩快报超预期驱动板块涨幅超越大盘，当前时点建议继续积极参与汽车三季报行情，具体推荐：1）银轮股份（电池水冷板需求增加，新能源乘用车进入放量周期）、受益于800V高压快充产业链的盾安环境（受益于大口径电子膨胀阀，家电组覆盖）；2）爱柯迪（一体压铸、底盘轻量化）、福耀玻璃(天幕趋势、饰条反转）、中鼎股份（空气悬架趋势，传统业务反转）、伯特利（IBS逐步兑现，传统业务复苏）、受益电动智能新趋势的保隆科技（传统业务进入复苏周期，ADAS，空悬等新业务逐步兑现）；3）受益特斯拉放量的拓普集团（受益特斯拉以及北美电动车大周期，智能时代集成化供应趋势）、精锻科技（产能周期启动，产能释放期）；4）自主崛起的整车龙头，比亚迪、长城汽车、长安汽车、广汽集团、吉利汽车（港股团队覆盖）；另外建议关注混动受益标的贝斯特、菱电电控。
　　风险提示：乘用车复苏不及预期；原材料价格波动；汽车芯片紧缺；公共卫生事件反复冲击